3月20日晚，親親食品披露2021年年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)收增長(zhǎng)8.5%，卻凈虧8084.1萬(wàn)元，同比下滑557.8%;整體毛利率下降6.8個(gè)百分點(diǎn)，主要產(chǎn)品果凍及膨化食品的毛利率也分別下降5.9與13.3個(gè)百分點(diǎn)。

與去年的年報(bào)季不同，在今年的財(cái)報(bào)中，親親食品并未公布電商銷售情況。作為一家老牌零食企業(yè)，親親食品還面臨良品鋪?zhàn)印⑷凰墒蟮群筝厒兊母?jìng)爭(zhēng)。

而近年來(lái)，親親食品也開始投資新消費(fèi)品牌拓寬自身品牌邊界，但這些被投資的品牌在其自身所處的行業(yè)中，正面臨著不小的挑戰(zhàn)。

毛利受挫

年報(bào)顯示，親親食品2021年全年實(shí)現(xiàn)8.6億元人民幣的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)8.5%。但凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，虧損8084.1萬(wàn)元，同比下滑557.8%。

與凈利潤(rùn)一同下滑的，還有公司的整體毛利率。2021年，親親食品的整體毛利率下滑6.8個(gè)百分點(diǎn)。具體從業(yè)務(wù)上看，果凍和膨化食品等兩大類仍貢獻(xiàn)了親親食品超過(guò)80%的營(yíng)收，二者的銷售額在2021年同比分別上升了12.3%和3.5%。

雖然主力產(chǎn)品的銷售額仍然在增長(zhǎng)，但毛利率卻出現(xiàn)了下滑。2021年果凍食品的毛利率為27.5%，同比下降約5.9個(gè)百分點(diǎn);膨化食品毛利率為23.9%，同比下降約13.3個(gè)百分點(diǎn)。

年報(bào)中，親親食品稱：2021年毛利率下滑主要受年內(nèi)原材料價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本增加等因素影響，公司已于2021年第四季度采取一系列措施改善毛利率，包括提高部分產(chǎn)品的價(jià)格、增加銷售毛利較高的產(chǎn)品。

對(duì)于虧損情況，親親食品的解釋是，公司在湖北孝感、山東濟(jì)寧、四川峨眉等地4個(gè)生產(chǎn)基地在2020下半年至2021上半年期間陸續(xù)投入生產(chǎn)，目前仍處于虧損狀態(tài)。而全年用于改善現(xiàn)有生產(chǎn)基地及新生產(chǎn)基地的資本總開支，達(dá)3.54億元。

從已經(jīng)披露年報(bào)的同行們的數(shù)據(jù)看，2021年零食行業(yè)毛利率下降是普遍現(xiàn)象。3月22日，良品鋪?zhàn)影l(fā)布2021年年報(bào)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率也較去年同期下降了0.47%，但其2021年全年?duì)I收高達(dá)93.24億元。

電商是行業(yè)趨勢(shì)

線上化，是零食賽道的大趨勢(shì)。2010年之后，親親食品等傳統(tǒng)零食企業(yè)增長(zhǎng)逐步放緩，取而代之的是三只松鼠、百草味、良品鋪?zhàn)拥刃聞?shì)力。成立之初，這批品牌無(wú)一例外地被打上了“互聯(lián)網(wǎng)零食”標(biāo)簽。

這些后起之秀能與前輩掰手腕，除了輕資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)模式之外，擁抱電商渠道也是重要原因，而零食線上化并不是一條只有新人能走的路。零食賽道上的老字號(hào)上市公司，除了1990年成立的親親食品，還有成立于1989年的達(dá)利食品。

除了主營(yíng)的糕點(diǎn)產(chǎn)品外，達(dá)利食品還有可比克、和其正、樂虎、豆本豆等子品牌，覆蓋度非常廣。2021年10月，達(dá)利食品與巨益科技達(dá)成合作，實(shí)現(xiàn)了抖音、快手、天貓等電商平臺(tái)的前端對(duì)接及后端倉(cāng)管系統(tǒng)的數(shù)據(jù)聯(lián)通。與親親相比，達(dá)利食品的產(chǎn)品線更加完整，電商化程度也更高。

除了電商渠道建設(shè)之外，達(dá)利食品在小紅書等內(nèi)容電商平臺(tái)也投入了不少資源，社區(qū)團(tuán)購(gòu)等渠道也在2020年初步成型。在幾十年的產(chǎn)業(yè)積淀與電商渠道的加持下，達(dá)利食品的業(yè)績(jī)?cè)谛袠I(yè)內(nèi)十分能打。

2021年上半年，三只松鼠、良品鋪?zhàn)拥饶贻p品牌營(yíng)收分別為52.6億元和44.2億元，同期達(dá)利食品營(yíng)收則高達(dá)113.2億元，超過(guò)二者總和，且銷售毛利率仍高于前兩者7-8個(gè)百分點(diǎn)。而親親食品同期營(yíng)收僅為5.18億元，銷售毛利率落后三只松鼠、良品鋪?zhàn)?-6個(gè)百分點(diǎn)。

2020年年報(bào)顯示，達(dá)利食品的電商板塊銷售增速超過(guò)45%，占食品飲料整體銷售額的6.8%。同期，親親食品披露了相關(guān)產(chǎn)品在電商平臺(tái)上的銷售情況。稱公司的電商業(yè)務(wù)仍處于虧損狀態(tài)，收入較2019年上漲5.8倍，電商收入在總收入中占比7.7%，電商銷售毛利率卻由35.4%下跌至31.7%。而在2021年，親親食品并未在年報(bào)里公布電商銷售的具體數(shù)據(jù)。

從達(dá)利食品的例子上可以看出，傳統(tǒng)零食巨頭在拓展產(chǎn)品線、擁抱電商之后，依然能取得好于新興品牌的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)。而親親食品目前的產(chǎn)品線較為單一，經(jīng)營(yíng)策略已經(jīng)稍顯落伍，業(yè)績(jī)也顯著低于同行。

投資新消費(fèi)

為了解決品牌老化的問題，親親食品在膨化類產(chǎn)品和果凍類產(chǎn)品的創(chuàng)新上做出了許多努力，卻并未能夠產(chǎn)生爆款。新推出的調(diào)味品與糖果產(chǎn)品線，目前在總營(yíng)收中各占10%左右。

除了在產(chǎn)品線上做文章外，親親食品在2020年開始通過(guò)投資的方式布局新消費(fèi)品牌。在投資方面，親親食品做了許多時(shí)髦的事情，所投的若干項(xiàng)目都處于熱門賽道。

企查查顯示，在2020年9月到2021年12月期間，親親食品投資了5家新消費(fèi)企業(yè)。切入點(diǎn)是歷史悠久的漢口二廠，親親食品參與了A+輪融資。

同樣是老牌國(guó)貨，漢口二廠對(duì)新消費(fèi)的趨勢(shì)有較高的敏感度。漢口二廠曾借著“國(guó)貨復(fù)興”、“國(guó)潮”的東風(fēng)推出過(guò)一批網(wǎng)紅新品，一時(shí)間成為爆款，之后又敏銳察覺到了無(wú)糖氣泡水的趨勢(shì)，快速跟進(jìn)了相關(guān)產(chǎn)品。

然而，最近有媒體發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前漢口二廠的產(chǎn)品出現(xiàn)了動(dòng)銷周轉(zhuǎn)慢的問題，曾經(jīng)8-9元/瓶的價(jià)格也下探至5.5元，且2021年8/9月生產(chǎn)的產(chǎn)品至今仍未售罄。

2021年6月-8月，正當(dāng)新茶飲與咖啡賽道的融資多發(fā)期，不少互聯(lián)網(wǎng)大廠也有所動(dòng)作。親親食品也參與了永璞咖啡的A+輪融資與一茶一舍的天使輪融資。

但這兩個(gè)賽道上的競(jìng)爭(zhēng)也相當(dāng)激烈，Seesaw、Manner等品牌正在一二線城市短兵相接，店鋪數(shù)量幾乎每天都有增長(zhǎng)。親親食品投資的永璞咖啡是做線上掛耳咖啡、濃縮冷萃咖啡起家，直到2021年10月才官宣開設(shè)線下店的計(jì)劃。

正如旺旺集團(tuán)除了雪米餅，也有邦德咖啡一樣，通過(guò)投資永璞咖啡來(lái)拓寬產(chǎn)品線對(duì)親親食品而言未嘗不是一個(gè)好辦法。永璞咖啡豐富的聯(lián)名營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)，對(duì)親親食品而言也極富價(jià)值。

至于茶飲賽道上的競(jìng)爭(zhēng)更是熱鬧，奈雪的茶上市至今股價(jià)萎靡，曾一度風(fēng)頭無(wú)兩的茶顏悅色更是于今年年初傳出了“月虧2000萬(wàn)”的消息。而親親食品所投的一茶一舍定位高端純茶，產(chǎn)品單價(jià)在28元-128元之間，門店面積也遠(yuǎn)大于喜茶、奈雪的茶的線下門店，目前在上海僅有5家。高昂的店租、原料、員工成本，能否通過(guò)超高的客單價(jià)賺回來(lái)，仍有待驗(yàn)證。

此外，在酒類賽道上，精釀品牌Tasteroom、梅酒品牌冰青也受到了親親食品的青睞，兩個(gè)品牌的產(chǎn)品都屬于低度酒，也是2021年的熱門賽道。

從投資布局上看，親親食品所投的企業(yè)賽道都是非常年輕態(tài)的消費(fèi)品牌。若能充分利用這些資源，親親食品或許也能像回力球鞋一樣煥發(fā)第二春。(侯書青)

關(guān)鍵詞： 親親食品 膨化食品 原材料價(jià)格 電商行業(yè)