日前，鵬華深圳能源清潔能源封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(簡(jiǎn)稱“鵬華深圳能源REIT”)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予注冊(cè)的批復(fù)和深交所對(duì)基金上市和專項(xiàng)計(jì)劃掛牌轉(zhuǎn)讓的無異議函，即將開始公開發(fā)行。

公募REITs新品意義深遠(yuǎn)

2021年6月21日，國(guó)內(nèi)首批公募REITs成功上市，基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)類型涵蓋交通、市政、生態(tài)環(huán)保、倉(cāng)儲(chǔ)物流和園區(qū)。2021年6月29日，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)工作的通知》(簡(jiǎn)稱“958號(hào)文”)，在試點(diǎn)成功的基礎(chǔ)上將能源、保障性租賃住房、水利、旅游等行業(yè)納入試點(diǎn)范圍。“鵬華深圳能源REIT”是擴(kuò)容新行業(yè)內(nèi)的首只公募REITs產(chǎn)品，也是國(guó)內(nèi)能源行業(yè)首只公募REITs產(chǎn)品，本只產(chǎn)品的成功獲批對(duì)國(guó)內(nèi)公募REITs市場(chǎng)具有里程碑意義。

在首批公募REITs上市一周年之際和958號(hào)文發(fā)布一周年即將到來之際，作為市場(chǎng)稀缺的“雙碳”概念基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金標(biāo)的，鵬華深圳能源REIT此次獲批備受關(guān)注，對(duì)有效盤活存量資產(chǎn)、拓展權(quán)益融資渠道、優(yōu)化資源配置具有重要意義。同時(shí)，這也意味著鵬華基金在以綠色金融推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型發(fā)展、助力實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的道路上邁出了重要一步，有利于增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

經(jīng)過改革開放40多年的建設(shè)，我國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域形成了大量的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入高質(zhì)量發(fā)展階段，全面優(yōu)化對(duì)存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的有效經(jīng)營(yíng)、配置及服務(wù)將成為基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的核心發(fā)展趨勢(shì)。

基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs作為投融資機(jī)制的重大創(chuàng)新，既有利于盤活存量資產(chǎn)，廣泛調(diào)動(dòng)各類社會(huì)資本的積極性，借資本市場(chǎng)之力更好地助推實(shí)體產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)升級(jí);又為各類投資者搭建了參與大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目資產(chǎn)交易的橋梁，享有優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的長(zhǎng)期收益。顯然，公募REITs在“基礎(chǔ)設(shè)施+金融創(chuàng)新”領(lǐng)域意義深遠(yuǎn)。

公募REITs備受資本青睞

從風(fēng)險(xiǎn)收益特征來看，根據(jù)過往海外經(jīng)驗(yàn)顯示，公募REITs收益分配比率較為穩(wěn)定，與股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)的相關(guān)性也較低，有利于降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)，增加收益機(jī)會(huì)的穩(wěn)定性，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。此外，公募REITs具有每年強(qiáng)制分紅的規(guī)定，這使投資者有望獲得相對(duì)穩(wěn)定的投資收益?；讵?dú)特優(yōu)勢(shì)，越來越多的投資者將公募REITs作為多元資產(chǎn)配置的重要組成部分。

同時(shí)，近年來市場(chǎng)行情的變化讓公募REITs備受資本青睞。低利率時(shí)代背景下，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺，尋找合適的投資工具以實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值，成為眾多投資者面臨的難題。伴隨政策引導(dǎo)，公募REITs項(xiàng)目憑借基本面向好，配售與配置價(jià)值凸顯，逐步成為穩(wěn)健中長(zhǎng)期投資者的新選擇。

值得一提的是，公募REITs備受市場(chǎng)關(guān)注與不斷利好的監(jiān)管政策也有密切關(guān)系。當(dāng)前，“推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs健康發(fā)展”已寫入“十四五”規(guī)劃綱要，作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的新動(dòng)能，公募REITs正“博觀而約取，厚積而薄發(fā)”。未來，隨著我國(guó)公募REITs市場(chǎng)的不斷成熟，普通投資者會(huì)逐步提高對(duì)公募REITs的配置力度，使其成為有效的資產(chǎn)補(bǔ)充。

持續(xù)致力公募REITs創(chuàng)新探索

作為國(guó)內(nèi)頭部基金管理人，鵬華基金的資產(chǎn)管理總規(guī)模已超過萬億，具有較大市場(chǎng)影響力。據(jù)了解，鵬華基金是國(guó)內(nèi)較早開展REITs業(yè)務(wù)研究的基金公司。早在十幾年前亞洲REITs市場(chǎng)迅猛發(fā)展之際，鵬華基金就把眼光投向了REITs這一擁有穩(wěn)定長(zhǎng)期回報(bào)機(jī)會(huì)的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，開始對(duì)REITs進(jìn)行了相關(guān)的投資研究，在知識(shí)和人才儲(chǔ)備上做了長(zhǎng)期而充足的準(zhǔn)備。

回顧過往發(fā)展，2011年，鵬華基金發(fā)行了鵬華美國(guó)房地產(chǎn)證券投資基金，主要投資于美加兩國(guó)上市REITs，是我國(guó)公募基金投資海外REITs產(chǎn)品的破冰之舉;2015年，鵬華前海萬科REITs成立，以深圳前海地區(qū)優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，面向公眾募集并在深交所掛牌交易，大大增強(qiáng)了產(chǎn)品的流動(dòng)性，也是國(guó)內(nèi)第一只符合國(guó)際慣例的公募REITs產(chǎn)品，受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注，截至2022年一季度末，規(guī)模為30.24億元。

不同于以往的基金管理，公募REITs運(yùn)營(yíng)核心在于底層資產(chǎn)的管理、資產(chǎn)估值核算及信息披露，鵬華基金在鵬華前海萬科REITs項(xiàng)目中積累了豐富的投資和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。在鵬華前海萬科REITs創(chuàng)設(shè)的過程中，為實(shí)現(xiàn)公司在傳統(tǒng)公募基金業(yè)務(wù)模式之外的戰(zhàn)略性突破，鵬華基金專門設(shè)立了基礎(chǔ)設(shè)施基金投資部，配備具有基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、不動(dòng)產(chǎn)研究經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)、特殊資產(chǎn)估值核算經(jīng)驗(yàn)等復(fù)合專業(yè)背景、多知識(shí)體系的專業(yè)化團(tuán)隊(duì)。這也大力推進(jìn)鵬華深圳能源REIT項(xiàng)目進(jìn)程。

作為國(guó)內(nèi)公募REITs的先行、先試者，鵬華基金表示對(duì)我國(guó)公募REITs市場(chǎng)的發(fā)展充滿信心。未來，公司將堅(jiān)持深耕產(chǎn)品創(chuàng)新之田，在締造創(chuàng)新產(chǎn)品的過程中關(guān)注客戶需求，洞察需求變化，積極通過產(chǎn)品創(chuàng)新支持國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施，為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)一份公募基金的力量。(李濤)

關(guān)鍵詞： 鵬華深圳能源 能源行業(yè) 不動(dòng)產(chǎn)投資 信托基金