日前，8月份全國(guó)CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))和PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù))數(shù)據(jù)出爐。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份CPI同比上漲2.5%，漲幅比7月回落0.2個(gè)百分點(diǎn);PPI同比上漲2.3%，漲幅比7月收窄1.9個(gè)百分點(diǎn)。

植信投資研究院研究員丁宇佳對(duì)國(guó)際商報(bào)記者表示，自2021年以來(lái)，CPI同比增速首次超過(guò)PPI，物價(jià)剪刀差迎來(lái)反轉(zhuǎn)。在未來(lái)半年甚至更長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，CPI高、PPI低的局勢(shì)可能持續(xù)。

8月CPI超預(yù)期回落

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟指出，8月份，各地區(qū)各部門認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，努力克服疫情和極端天氣影響，積極做好保供穩(wěn)價(jià)工作，消費(fèi)市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)。

從同比看，CPI上漲2.5%，漲幅比7月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品價(jià)格上漲6.1%，漲幅比7月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約1.09個(gè)百分點(diǎn)。食品中，豬肉價(jià)格上漲22.4%，漲幅比7月擴(kuò)大2.2個(gè)百分點(diǎn)，主要是去年同期基數(shù)走低影響。非食品價(jià)格上漲1.7%，漲幅比7月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約1.38個(gè)百分點(diǎn)。非食品中，工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格上漲3.0%，漲幅比7月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，其中汽油、柴油和液化石油氣價(jià)格分別上漲20.2%、21.9%和19.8%，漲幅均有回落。

“對(duì)8月CPI同比漲幅形成支撐的是豬肉價(jià)格，對(duì)8月CPI同比形成壓制的是交通工具用燃料價(jià)格。在全球宏觀經(jīng)濟(jì)需求疲弱的背景下，8月國(guó)際油價(jià)繼續(xù)大幅下行，國(guó)家發(fā)改委連續(xù)下調(diào)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格，使得8月交通工具用燃料價(jià)格出現(xiàn)回落。”英大研究所所長(zhǎng)鄭后成表示，展望9月物價(jià)走勢(shì)，預(yù)計(jì)CPI當(dāng)月同比大概率在8月的基礎(chǔ)上弱勢(shì)震蕩。

丁宇佳表示，隨著高溫影響消退和中秋、國(guó)慶等主要節(jié)假日來(lái)臨，消費(fèi)有望加速修復(fù)。9月豬肉價(jià)格或處于上行周期，但隨著各地豬肉儲(chǔ)備陸續(xù)投放，豬價(jià)上漲動(dòng)能有限。預(yù)計(jì)9月CPI同比會(huì)重新抬升，能否破“3”取決于豬肉投儲(chǔ)后市場(chǎng)預(yù)期的變化，以及疫情對(duì)需求修復(fù)的擾動(dòng)是否繼續(xù)。

工業(yè)品價(jià)格走勢(shì)整體下行

PPI方面，董莉娟表示，8月份，受國(guó)際原油、有色金屬等大宗商品價(jià)格波動(dòng)傳導(dǎo)和國(guó)內(nèi)部分行業(yè)市場(chǎng)需求偏弱等多重因素影響，工業(yè)品價(jià)格走勢(shì)整體下行。全國(guó)PPI環(huán)比降幅略有收窄，同比漲幅持續(xù)回落。從同比看，PPI上漲2.3%，漲幅比7月回落1.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲2.4%，影響PPI上漲約1.87個(gè)百分點(diǎn)，是推動(dòng)PPI上漲的主要?jiǎng)恿?生活資料價(jià)格上漲1.6%，影響PPI上漲約0.38個(gè)百分點(diǎn)。

“2.3%的同比漲幅中，翹尾因素貢獻(xiàn)約為2.5%，新漲價(jià)影響約為-0.2%，生產(chǎn)資料和生活資料價(jià)格均有回落。相較于生活資料價(jià)格的小幅下行，生產(chǎn)資料價(jià)格受國(guó)際原油及有色金屬等大宗商品價(jià)格波動(dòng)下行傳導(dǎo)、國(guó)內(nèi)煤炭等行業(yè)增產(chǎn)保供效果持續(xù)顯現(xiàn)、鋼材等行業(yè)需求偏弱影響，環(huán)比大幅下降1.6%，影響PPI下行約1.18個(gè)百分點(diǎn)，幾乎貢獻(xiàn)了PPI環(huán)比全部跌幅。”丁宇佳說(shuō)道。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，PPI同比趨緩有助于緩解中下游制造業(yè)投入成本壓力，推動(dòng)上下游行業(yè)利潤(rùn)分配向可持續(xù)方向發(fā)展;有助于降低輸入性通脹壓力。

展望9月，鄭后成預(yù)計(jì)，在基數(shù)效應(yīng)與翹尾因素的雙重利空下，疊加大宗商品價(jià)格繼續(xù)承壓，預(yù)計(jì)9月PPI當(dāng)月同比大概率在8月的基礎(chǔ)上再次大幅下行，且下行幅度大概率不低于1.9個(gè)百分點(diǎn)。(見習(xí)記者邵志媛)

關(guān)鍵詞： 居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù) 成品油價(jià)格 大宗商品價(jià)格波動(dòng) 工業(yè)消費(fèi)品