周三，滬深兩市股指上演“V”型反轉(zhuǎn)，市場人氣回升，資金做多氛圍明顯增強(qiáng)，截至收盤，滬指收?qǐng)?bào)3201.61點(diǎn)，上漲0.09%，深證成指與創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.10%、2.08%。在此背景下，兩融余額規(guī)模持續(xù)增長，逼近1萬億元大關(guān)，截至4月23日，兩融余額達(dá)到9878.93億元，較上周五增長26.41億元。

對(duì)此，市場人士普遍認(rèn)為，當(dāng)前A股市場的賺錢效應(yīng)已經(jīng)形成，各路資金也紛紛入場，包括外資、國內(nèi)機(jī)構(gòu)資金以及投資者的資金，疊加流動(dòng)性繼續(xù)得到改善，資本市場地位得到提升，市場情緒得到提振，未來市場大概率繼續(xù)震蕩上行。在此背景下，近日受到融資客青睞的優(yōu)質(zhì)白馬標(biāo)的后市有望實(shí)現(xiàn)超額的收益。

具體來看，本周以來截至4月23日的2個(gè)交易日中，滬深兩市共454只兩融標(biāo)的實(shí)現(xiàn)融資凈買入，其中累計(jì)凈買入額超5000萬元的標(biāo)的達(dá)到59只，而格力電器、萬科A、保利地產(chǎn)、市北高新、上港集團(tuán)、興業(yè)銀行等6只個(gè)股期間累計(jì)融資凈買入額均超2億元，分別為6.22億元、4.43億元、3.32億元、2.30億元、2.08億元和2.04億元，包括貴州茅臺(tái)(1.88億元)、海螺水泥(1.67億元)、海通證券(1.65億元)、仁和藥業(yè)(1.62億元)、牧原股份(1.60億元)和等在大北農(nóng)(1.53億元)等在內(nèi)的18只個(gè)股期間累計(jì)融資凈買入額也均逾1億元，這24只藍(lán)籌股近日最受融資客青睞，合計(jì)融資凈買入資金達(dá)45.68億元。

《證券日?qǐng)?bào)》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述融資凈買入的59只標(biāo)的股中，本周以來實(shí)現(xiàn)上漲的個(gè)股有21只，占比近四成。其中，領(lǐng)益智造(32.93%)、上海梅林(29.83%)、大北農(nóng)(18.08%)、市北高新(11.36%)、溫氏股份(7.07%)和東吳證券(6.33%)等個(gè)股市場表現(xiàn)較為突出，期間累計(jì)漲幅均超過5%。

從行業(yè)屬性上看，在4月22日至23日的兩個(gè)交易日中，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)期間全部實(shí)現(xiàn)融資凈買入，其中，房地產(chǎn)、非銀金融、化工、家用電器、電子等五大行業(yè)期間融資凈買入額居前，均超7億元，分別為：17.28億元、8.78億元、7.60億元、7.49億元和7.38億元。另外，傳媒、銀行、醫(yī)藥生物、汽車、食品飲料等行業(yè)期間融資凈買入額也均達(dá)到5億元以上。

對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的后市投資邏輯，招商證券表示，房地產(chǎn)行業(yè)政策未來仍是因城施策式推進(jìn)，當(dāng)前房地產(chǎn)股票的估值并未反映大幅放松預(yù)期，當(dāng)前影響短期房地產(chǎn)股票最大的變量不是自己本身，而是來自于大盤的流動(dòng)性和基本面分歧的增加。建議投資者均衡配置，布局適合當(dāng)下政策背景的三類股票：首先，真正的高周轉(zhuǎn)標(biāo)的萬科A、保利地產(chǎn)，同時(shí)推薦本輪受一線二線城市調(diào)控導(dǎo)致銷售承壓的金地集團(tuán)，未來存在邊際改善;其次，看好資源型公司估值修復(fù)的華僑城A;第三，用“小項(xiàng)目，高周轉(zhuǎn)”對(duì)沖行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，且管理紅利充分釋放的中南建設(shè)。

展望A股走勢，國信證券認(rèn)為，今年一季度是經(jīng)濟(jì)增速低點(diǎn)，二季度有望企穩(wěn)回升。對(duì)未來市場行情繼續(xù)保持樂觀，在經(jīng)濟(jì)不斷從高速度轉(zhuǎn)向高質(zhì)量的過程中，A股龍頭公司從過去的估值折價(jià)最終走向估值溢價(jià)，是未來確定性最強(qiáng)的投資機(jī)會(huì)。

興業(yè)證券則表示，市場短期調(diào)整是買入核心資產(chǎn)的良機(jī)。2019年的市場行情類似2005年和2013年，都是新牛市的起點(diǎn)、都是底部區(qū)域、牛熊轉(zhuǎn)折期、行情N型走勢、行情一波三折，不同的是，2019年政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境更有利，回撤空間可控，以時(shí)間換空間。

關(guān)鍵詞： 兩融余額