資本市場開放將提速 部分舉措上海有望先行先試

金融開放一攬子重磅舉措發(fā)布

主題為“加快國際金融中心建設(shè)，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”的第十一屆陸家嘴論壇13日在上海舉行。在本次論壇上，“開放”成為一行兩會相關(guān)人士發(fā)言的關(guān)鍵詞之一。從去年至今，我國金融開放進(jìn)程不斷提速，而本次論壇透露出更加強(qiáng)有力的開放信號，包括資本市場開放、資本項目可兌換、人民幣國際化等多項政策在未來可期。與此同時，多項開放舉措有望在上海進(jìn)行先行先試。

值得注意的是，盡管我國金融市場目前面臨的外部不確定性增加，但是與會人士均表示，開放的方向不會動搖，監(jiān)管部門將持續(xù)加強(qiáng)跨境監(jiān)管和風(fēng)險防范的體制機(jī)制建設(shè)，有能力、有工具應(yīng)對各類挑戰(zhàn)。

多項開放舉措集中宣布

資本市場開放方面，中國證監(jiān)會主席易會滿表示，證監(jiān)會將陸續(xù)推出9項對外開放舉措。一是推動修訂QFII和RQFII制度規(guī)則，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者參與中國資本市場。二是按內(nèi)外資一致原則，允許合資證券和基金管理公司的境外股東實現(xiàn)“一參一控”。三是合理設(shè)置綜合類券商控股股東的資質(zhì)要求，特別是凈資產(chǎn)要求。四是適當(dāng)考慮外資銀行母行資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)經(jīng)驗，放寬外資銀行在華從事證券投資基金托管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入限制。五是全面推開H股“全流通”改革。六是持續(xù)加大期貨市場開放力度，擴(kuò)大特定品種范圍。七是放開外資私募證券投資基金管理人管理的私募產(chǎn)品參與“滬港通”、“深港通”交易的限制。八是研究擴(kuò)大交易所債券市場對外開放，拓展境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場的渠道。九是研究制定交易所熊貓債管理辦法，更加便利境外機(jī)構(gòu)發(fā)債融資。

資本項目開放進(jìn)程也將持續(xù)推進(jìn)。中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表示，“下一步，我們將統(tǒng)籌考慮經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、金融市場狀況、金融穩(wěn)定性要求，統(tǒng)籌交易環(huán)節(jié)和匯兌環(huán)節(jié)，以金融市場雙向開放為重點，有序推動不可兌換項目的開放，提高已可兌換項目的便利化水平。”

據(jù)潘功勝介紹，資本項目開放是實現(xiàn)開放型經(jīng)濟(jì)的重要內(nèi)容。目前我國直接投資已實現(xiàn)基本可兌換，證券投資項下形成了以機(jī)構(gòu)投資者制度、互聯(lián)互通機(jī)制為主的跨境投資的制度安排，跨境債務(wù)融資由市場主體在全口徑宏觀審慎政策框架下自主進(jìn)行。按照國際貨幣基金組織的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，我國資本項目已具有較高的可兌換水平。

潘功勝同時強(qiáng)調(diào)，資本項目開放與人民幣國際化相輔相成。近年來，人民幣國際化順應(yīng)市場需求并取得重要進(jìn)展。下一步將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程，堅持市場驅(qū)動原則，逐步提升人民幣的支付、投資、交易和儲備功能。

境內(nèi)市場進(jìn)一步對外資金融機(jī)構(gòu)開放同樣值得期待。中國人民銀行黨委書記、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會主席郭樹清表示，我國銀行滲透率、保險深度密度和資本市場影響力仍然處于很低水平，金融機(jī)構(gòu)種類不豐富，布局不合理，特色不鮮明，過度競爭與服務(wù)空白同時存在。郭樹清稱，要扶持服務(wù)社區(qū)、服務(wù)小微企業(yè)的中小型機(jī)構(gòu)，服務(wù)專業(yè)的金融企業(yè)。“我們熱烈歡迎境外金融機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來，我們將進(jìn)一步擴(kuò)大金融對外開放，包括銀行、保險、證券、信托，歡迎高水平的外國資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，籌集人民幣資金投入到人民幣市場。”他說。

部分舉措將在上海先行先試

值得注意的是，作為國內(nèi)金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)品種最為豐富也最為集中的城市，上海在金融開放的進(jìn)程中一直扮演著橋頭堡和試驗田的角色。上海正在加快建設(shè)成為國際金融中心，而多項開放的舉措也有望在上海進(jìn)行先行先試。

中國人民銀行行長易綱在發(fā)言時表示，將從九方面推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)，其中包括支持在上海自貿(mào)試驗區(qū)新片區(qū)建立本外幣一體化賬戶體系，實施更加便利的跨境資金管理制度;繼續(xù)完善銀行間外匯市場和債券市場，豐富外匯期權(quán)產(chǎn)品類型，擴(kuò)大市場參與主體;支持國際金融組織在上海設(shè)立辦事機(jī)構(gòu)、外資金融機(jī)構(gòu)在上海設(shè)立子公司;支持在上海試點取消證券公司、基金管理公司等外資持股比例的上限，擴(kuò)大外資金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍等。

潘功勝也表示，將繼續(xù)加快金融市場互聯(lián)互通和雙向開放，近期的重點工作內(nèi)容包括一是支持科創(chuàng)板健康發(fā)展，配合推動“滬倫通”落地。二是推動QFII、RQFII改革，擴(kuò)大投資范圍，研究適度放寬甚至取消QFII額度管理。QDLP試點在上海常態(tài)化。三是建設(shè)開放的、有競爭力的外匯市場。擴(kuò)大市場主體，豐富交易產(chǎn)品，優(yōu)化外匯風(fēng)險對沖方式。四是協(xié)同本外幣跨境資金管理政策。完善本外幣一體化的宏觀審慎管理，試點建立本外幣一體化的賬戶體系，統(tǒng)一本外幣跨境資金池管理政策。“這些改革舉措，我們會加強(qiáng)與市場溝通，擇機(jī)在上海先行先試。”潘功勝說。

有能力和工具應(yīng)對各種外部風(fēng)險

更開放的金融市場也需要更強(qiáng)的風(fēng)險防控能力與之相適應(yīng)，本次論壇上，與會的監(jiān)管部門人士也明確了將進(jìn)一步強(qiáng)化跨境監(jiān)管機(jī)制體制。盡管外部風(fēng)險具有不確定性，但是監(jiān)管部門有能力進(jìn)行應(yīng)對，開放的整體方向也不會動搖。

易會滿表示，在開放進(jìn)程中，證監(jiān)會還將不斷完善風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警機(jī)制，做好輸入性風(fēng)險的防范應(yīng)對預(yù)案，切實維護(hù)跨境投融資活動的正常秩序，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

易會滿表示，對外開放是中國的基本國策，是推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，也是資本市場堅定不移的發(fā)展方向。盡管近期受各種因素影響，我國資本市場面臨的外部不確定性有所增大，但證監(jiān)會完全有信心、有能力，也有足夠的工具儲備應(yīng)對各種復(fù)雜局面的挑戰(zhàn)。

潘功勝也表示，防范跨境資本流動沖擊和外匯市場高強(qiáng)度波動，提升在開放條件下的管理能力和風(fēng)險防控能力，是外匯管理部門面臨的一個挑戰(zhàn)。“我們將在總結(jié)經(jīng)驗基礎(chǔ)上，重點是建立健全跨境資本流動‘宏觀審慎+微觀監(jiān)管’兩位一體管理框架。”他說。

據(jù)他介紹，宏觀審慎旨在維護(hù)外匯市場基本穩(wěn)定，防范跨境資本流動大幅波動引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。建立和完善跨境資本流動監(jiān)測、預(yù)警和響應(yīng)機(jī)制，以市場化方式逆周期調(diào)節(jié)外匯市場順周期波動。微觀監(jiān)管旨在依法維護(hù)外匯市場秩序，突出反洗錢、反恐怖融資和反逃稅。打擊虛假交易、欺騙性交易和地下錢莊等違法違規(guī)行為。

潘功勝表示，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，外匯市場更加成熟，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策走向趨同，境外投資者配置人民幣資產(chǎn)的需求很強(qiáng)。“我們在應(yīng)對外匯市場波動方面也積累了豐富的經(jīng)驗和充足的政策工具。在國務(wù)院金融委的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，我們完全有基礎(chǔ)、有信心、有能力，保持外匯市場穩(wěn)定運(yùn)行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。”他說。(記者 向家瑩 張莫 桑彤)

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