南方基金副總經(jīng)理兼首席投資官(權(quán)益)史博認(rèn)為，目前市場(chǎng)估值處于中樞偏下水平，盡管和極低值有一點(diǎn)差距，依然可以判斷為價(jià)值底部區(qū)域。上證2900點(diǎn)大約對(duì)應(yīng)滬深300TTM股息率2.43%，處于歷史71%分位，意味著股息率處于歷史中等偏上水平，性?xún)r(jià)比較好。

“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)整體不大，但較大的上漲行情可能也較難?？赡苓€是維持上半年的走勢(shì)，震蕩慢牛或者波折性牛市，不太可能是快牛和大熊市。”史博說(shuō)。

匯豐晉信基金認(rèn)為，展望三季度，對(duì)市場(chǎng)不必太悲觀。在美聯(lián)儲(chǔ)為首的全球央行普遍“唱鴿”的大背景下，國(guó)內(nèi)貨幣政策放松的空間也被打開(kāi)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率下行給股市帶來(lái)的正貢獻(xiàn)也會(huì)對(duì)可能發(fā)生的外部風(fēng)險(xiǎn)形成對(duì)沖。

華商基金投資管理部副總經(jīng)理、華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)基金經(jīng)理周海棟認(rèn)為，未來(lái)2~3年是A股市場(chǎng)較好的配置時(shí)間點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)收益比相對(duì)較高;短期看三季度，雖然會(huì)面臨一定風(fēng)險(xiǎn)，也不排除有極端情況和個(gè)別事件帶來(lái)的脈沖式短期回探，但確實(shí)是較為明顯的低點(diǎn)機(jī)遇，集中于業(yè)績(jī)確定、有較明顯增長(zhǎng)的子行業(yè)、子方向會(huì)有不錯(cuò)的相對(duì)收益。“今年不少公司的業(yè)績(jī)其實(shí)顯著好轉(zhuǎn)，但估值同比仍屬較低位置，總體機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。”

關(guān)注低估值龍頭公司

投資方向上，萬(wàn)家基金表示繼續(xù)看好藍(lán)籌和成長(zhǎng)。

萬(wàn)家基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“我們認(rèn)為企業(yè)在劇烈變化的外部環(huán)境影響下，正經(jīng)歷著十分艱難的經(jīng)營(yíng)壓力，然則百煉成鋼，優(yōu)質(zhì)企業(yè)最終會(huì)成為我們投資市場(chǎng)的壓艙石，為我們的投資帶來(lái)豐厚的收益。藍(lán)籌企業(yè)中，我們更看重二季度風(fēng)險(xiǎn)釋放較為充分的房地產(chǎn)及其產(chǎn)業(yè)鏈，如建材、家電、家具等板塊。作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的支柱，該板塊存在著非常大的韌性，未來(lái)有較好的估值修復(fù)空間。成長(zhǎng)板塊中，我們繼續(xù)看好自主可控的科技類(lèi)企業(yè)，包括計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、新能源汽車(chē)等。”

匯豐晉信基金表示，三季度將增配權(quán)益資產(chǎn)，關(guān)注低估值龍頭。從估值角度來(lái)看，經(jīng)過(guò)5、6月份的調(diào)整之后，市場(chǎng)已經(jīng)釋放了很大的短期快速上漲的調(diào)整壓力，當(dāng)前位置的權(quán)益資產(chǎn)重新變得很有吸引力。從個(gè)股和行業(yè)配置來(lái)看，經(jīng)歷上半年的漲跌之后，市場(chǎng)出現(xiàn)了一定的結(jié)構(gòu)性分化，短期內(nèi)可能缺乏比較統(tǒng)一的行業(yè)性機(jī)會(huì)。因此除了市場(chǎng)目前關(guān)注比較高的“核心資產(chǎn)”以外，建議挖掘一些處于周期底部的板塊和龍頭公司。

華商基金宏觀策略組組長(zhǎng)張博煒表示，從長(zhǎng)期角度來(lái)看，A股市場(chǎng)將開(kāi)啟新一輪盈利向上周期，行業(yè)景氣度改善機(jī)會(huì)將不斷涌現(xiàn)，建議把握消費(fèi)和產(chǎn)業(yè)雙升級(jí)的機(jī)遇，前者指基礎(chǔ)消費(fèi)和新興消費(fèi)，后者指科技創(chuàng)新支持下的產(chǎn)業(yè)升級(jí)機(jī)會(huì)。

關(guān)鍵詞： 三季度 消費(fèi) 科技板塊