7月22日上午9時(shí)30分，隨著一聲鑼響，科創(chuàng)板正式開市，開啟了中國(guó)資本市場(chǎng)一個(gè)嶄新時(shí)代。

科創(chuàng)板英文名為“STARMarket”，寓意更多企業(yè)新星將從這里升起。作為新生事物，這一新的交易板塊也需要更多的呵護(hù)和理解。在業(yè)界看來(lái)，“羅馬不是一天建成的”，科創(chuàng)板平穩(wěn)推出，穩(wěn)健運(yùn)行需要凝聚共識(shí)，理性向前。

對(duì)此，業(yè)界提出了多項(xiàng)建議，這些建議既有制度建設(shè)方面的，也有提醒投資者理性投資、注意風(fēng)險(xiǎn)的。

富國(guó)基金總經(jīng)理陳戈認(rèn)為，科創(chuàng)板作為制度改革的“試驗(yàn)田”，包括上市制度、退市制度、分層制度、做市商制度等，都需要在實(shí)踐過(guò)程中逐步探索、逐步完善。

此外，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力、培育代表性企業(yè)等，同樣需要在開市之后，在制度改革、市場(chǎng)運(yùn)行等方面不斷完善和調(diào)適，才有可能獲得我們想要的效果。

聯(lián)儲(chǔ)證券溫州營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理胡曉輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，科創(chuàng)板承載著未來(lái)，建議盡快搭建損害賠償、集體訴訟體系。

在國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室高級(jí)研究員、榮盛發(fā)展首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家尹中立看來(lái)，科創(chuàng)板最值得稱道的是設(shè)計(jì)了高效的退市制度。一個(gè)健全的資本市場(chǎng)定價(jià)體系，退市制度至關(guān)重要。因?yàn)槊恳粋€(gè)國(guó)家的金融資源都是有限的，能夠享受流動(dòng)性溢價(jià)資產(chǎn)的數(shù)量也是有限的，如果沒有高效的退市制度，就意味著IPO制度一定是低效的。

中國(guó)金融研究院(CAFR)課題組22日發(fā)布的《科創(chuàng)板制度風(fēng)險(xiǎn)防范專題研究》報(bào)告提出，建議科創(chuàng)板考慮在適當(dāng)時(shí)機(jī)引入個(gè)股期權(quán)，以完善投資者風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，從而吸引更多長(zhǎng)期投資者;完善投資者權(quán)益保護(hù)基金，強(qiáng)化包括上市公司董監(jiān)高與相關(guān)人員等在內(nèi)的違規(guī)主體的直接或連帶責(zé)任，對(duì)違規(guī)的個(gè)人予以嚴(yán)厲懲罰，并明確將所有公司、個(gè)人罰款納入投資者保護(hù)基金，最終補(bǔ)償給利益受損的投資者，以利于全面維護(hù)投資者利益。

對(duì)于未來(lái)科創(chuàng)板的發(fā)展，報(bào)告提出：適度擴(kuò)大科創(chuàng)板的行業(yè)覆蓋面，吸引更多領(lǐng)域的科技創(chuàng)新型企業(yè)登陸科創(chuàng)板;在適當(dāng)時(shí)機(jī)建立科創(chuàng)板上市分層機(jī)制并細(xì)化分層上市對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn);引入互聯(lián)互通機(jī)制，將滬港通、滬倫通納入科創(chuàng)板，吸引更多國(guó)際資本投資科創(chuàng)板股票，提升科創(chuàng)板國(guó)際化程度。

針對(duì)科創(chuàng)板首日交易情況，多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)投資者“喊話”。益學(xué)投資金融研究院院長(zhǎng)張翠霞對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制有非常嚴(yán)格的退市制度，一旦觸發(fā)的話，很容易直接實(shí)現(xiàn)退市。投資者在后期跟進(jìn)的時(shí)候，一定要看公司的營(yíng)收、凈利潤(rùn)等。

她認(rèn)為，在初始交易階段，投資者應(yīng)遵循30分鐘線圖表，通過(guò)K線組合和量?jī)r(jià)關(guān)系進(jìn)行買賣點(diǎn)跟蹤和節(jié)奏把握;進(jìn)入趨勢(shì)交易階段，一定要看公司的營(yíng)收情況、凈利潤(rùn)增速情況、PE估值情況。

中信建投證券策略首席分析師張玉龍表示，從機(jī)構(gòu)投資者角度看，應(yīng)該做好專業(yè)化分工，在深入進(jìn)行產(chǎn)業(yè)研究后參與長(zhǎng)期投資。從個(gè)人投資者角度看，科創(chuàng)板對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力、研究水平、交易技巧都提出了更高要求，個(gè)人投資者最好通過(guò)基金等金融產(chǎn)品間接參與。

聯(lián)儲(chǔ)證券首席投資顧問(wèn)鄭虹表示，科創(chuàng)板是專業(yè)投資者的市場(chǎng)，前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，其目的就是希望經(jīng)過(guò)充分換手，讓價(jià)格與市場(chǎng)預(yù)期接軌。因此，盤中劇烈波動(dòng)、臨停都屬正?，F(xiàn)象，投資者要充分注意風(fēng)險(xiǎn)。她還指出，不應(yīng)夸大科創(chuàng)板對(duì)全市場(chǎng)資金的分流作用，隨著時(shí)間推移，分流現(xiàn)象會(huì)逐步弱化。記者 朱寶琛

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板 理性