隨著國(guó)慶假期結(jié)束，A股也將“開盤見”。對(duì)于今年10月份的行情將如何演繹，機(jī)構(gòu)近日紛紛發(fā)聲做出預(yù)判。

“節(jié)后新的機(jī)會(huì)仍需等待時(shí)機(jī)，當(dāng)前以謹(jǐn)慎為主”。銀河證券表示，未來短期市場(chǎng)將決定于兩種因素：四季度通脹無需擔(dān)憂，國(guó)慶前后維穩(wěn)政策仍具期待性，或?qū)⑨尫鸥用鞔_的信號(hào)。

估值洼地效應(yīng)凸顯，節(jié)后A股有望走出獨(dú)立行情。前海開源基金表示，節(jié)假日期間海外市場(chǎng)大幅波動(dòng)，但整體跌幅不大，所以對(duì)節(jié)后A股不會(huì)形成太大的影響。從估值上來看，A股的估值處于全球資本市場(chǎng)的估值洼地，不僅會(huì)吸引外資的流入，而且會(huì)吸引國(guó)內(nèi)的一些機(jī)構(gòu)資金，從傳統(tǒng)行業(yè)退出來的資金以及從樓市流出的資金進(jìn)入，這些都將會(huì)給A股帶來源源不斷的增量資金。A股市場(chǎng)現(xiàn)在已經(jīng)形成了金九銀十的走勢(shì)，隨著利好政策的逐步兌現(xiàn)，A股市場(chǎng)有望出現(xiàn)繼續(xù)回升的態(tài)勢(shì)。

華創(chuàng)證券表示，在美國(guó)降息周期確立條件下，預(yù)計(jì)進(jìn)一步推動(dòng)全球央行寬松潮，國(guó)內(nèi)改革深化條件下，A股有望迎來盈利端、資金面和風(fēng)險(xiǎn)偏好預(yù)期三重改善。進(jìn)入四季度，中級(jí)反彈行情可期。

政策面發(fā)力，牛市第二波主升浪將加速向上。海通證券表示，8月初上證綜指2733點(diǎn)以來的行情為牛市第二波上漲的初期，即熱身階段，形態(tài)特征是折返跑，為未來加速上漲蓄勢(shì)。判斷當(dāng)前的折返跑尚未完成。預(yù)計(jì)11月份到年底，有望看到基本面企穩(wěn)逐步確認(rèn)，政策面進(jìn)一步發(fā)力，牛市第二波主升浪將加速向上。行情加速往往靠低估的銀行帶動(dòng)，歲末年初是窗口期，中期而言科技和券商更優(yōu)。

東興證券表示，進(jìn)入10月份，隨著三季報(bào)披露在即，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)再次回歸基本面。建議關(guān)注消費(fèi)+科技龍頭應(yīng)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)分歧。業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的消費(fèi)龍頭依然是市場(chǎng)熱點(diǎn)，同樣在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，國(guó)產(chǎn)替代、自主可控等科技類主題同樣具有確定的持續(xù)性，訂單的擴(kuò)張帶動(dòng)相關(guān)子行業(yè)業(yè)績(jī)修復(fù)，建議關(guān)注5G產(chǎn)業(yè)鏈、電子半導(dǎo)體等景氣度向好的科技細(xì)分板塊。

結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)比較突出。國(guó)信證券表示在展望四季度的市場(chǎng)行情時(shí)表示相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，并建議配置“逆周期、重防守”：低估值防御屬性較強(qiáng)的金融、建筑等板塊，預(yù)計(jì)四季度會(huì)有超額收益;與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度較弱的科技板塊，預(yù)計(jì)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然比較突出。

天風(fēng)證券表示，回顧過去十年，A股出現(xiàn)“紅十月”的概率高達(dá)70%，國(guó)慶后首周上漲的概率更是高達(dá)80%。隨著9月下旬市場(chǎng)的快速調(diào)整，對(duì)10月份的市場(chǎng)表現(xiàn)并不需要過于悲觀。從過往情況來看，10月份超跌反彈的概率較大。行業(yè)配置策略方面，四季度“穩(wěn)定類板塊”占優(yōu)，年底完成估值切換的概率極高，明年主戰(zhàn)場(chǎng)仍然看好消費(fèi)和科技龍頭。記者 任小雨

關(guān)鍵詞： 估值洼地 效應(yīng)