“這家銀行國慶假期推出的優(yōu)惠款,比平時利率還要高一些,1萬起。”27歲的小王(化名)向好朋友們推薦自著己買的理財產(chǎn)品。
去年在P2P上栽了跟頭的她,此前也經(jīng)歷了買股票、買基金、買黃金……甚至“買幣”等不同程度的“跌宕起伏”。不過現(xiàn)在,她更喜歡拿出個人積蓄的部分比例來購買銀行理財。“成熟了,也更理性了。”小王說。而且,余額寶年化收益日趨下降至“2”時代,銀行理財年化收益一般能到3%-4%。
在她過去的記憶里,銀行理財是媽媽那個年齡段才會買的,“而且之前起購點是5萬元,門檻太高了,根本買不起。”現(xiàn)在,她意識到自己逐漸變成了銀行理財產(chǎn)品的固定投資者。
像小王一樣,越來越多的90后年輕人正在成為銀行理財?shù)目蛻簟?/p>
而銀行理財也在面臨著變革的節(jié)點。自2018年以來,銀行理財正向“凈值化”、“破剛兌”轉(zhuǎn)變。曾經(jīng)在購買時就能對收益了如指掌的銀行理財,轉(zhuǎn)身為凈值變動、有賺有虧收益不確定的產(chǎn)品了;另一方面,與此前相比,銀行理財產(chǎn)品預期收益率已連續(xù)18個月下跌。
普益標準數(shù)據(jù)分析師付影認為,銀行理財收益率持續(xù)走低,與今年相對寬松的貨幣政策有關(guān)。上半年央行兩次下調(diào)銀行存款準備金率,加上LPR下行,市場資金利率下降,銀行理財收益率也會下行。與此同時,在強監(jiān)管下,非標資產(chǎn)縮減,銀行理財也很難達到高收益。
從P2P到銀行理財
2016年,剛走上工作崗位、有了工資收入的小王,在大學同學的推薦下買了某P2P平臺的產(chǎn)品。“半年期收益率8%,加上各種優(yōu)惠券能到12%,當時就感覺,劃算。”作為一個理財“小白”,她感覺這個收益在P2P里不算太高,但是比貨幣基金和銀行理財高出不少。
2018年初,P2P平臺陸續(xù)有跑路消息傳出,朋友勸她趕緊把錢取出來,她說,“用了兩年了,用之前研究了一下這家公司的模式還有項目的公開程度,覺得還不錯。”準備等到項目到期了再說。
到了2018年9月,她的錢還是被“凍結(jié)”了。項目無法轉(zhuǎn)讓,錢也沒有到賬。她只是慶幸,損失的只有最開始投入的1萬元和此后的利息。
也是在此時,小王代發(fā)工資的銀行推出1萬元起購的理財產(chǎn)品,想了想之前投資收益并不理想,她去營業(yè)廳做了“雙錄”(錄音錄像做風險評估),開始在手機客戶端上嘗試購買銀行理財。
首次買的產(chǎn)品是35天期,新客戶利率3.85%,風險等級為二級(共五級),類型為穩(wěn)健。
“當然,跟P2P沒法比,但是我覺得銀行不會跑路,頂多損失點收益。”小王說,她現(xiàn)在按期拿出收入的一部分來買銀行理財。“好的項目仍然需要搶,但是,算是比較可靠的投資了。”
不僅是小王,她身邊的很多90后朋友,投資的重心都慢慢從P2P、余額寶,轉(zhuǎn)向銀行理財。
起購門檻從5萬元,到1萬元,正是銀行理財轉(zhuǎn)軌時期的一項關(guān)鍵改變。
2018年以來,資管行業(yè)發(fā)生劇變。2018年4月27日,央行發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》(以下簡稱“資管新規(guī)”);2018年9月28日,中國銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》(以下簡稱“理財新規(guī)”)。
正是在理財新規(guī)中,規(guī)定將單只公募理財產(chǎn)品銷售起點由5萬元降至1萬元。也許,正是這項改變,讓銀行理財更容易“飛入尋常百姓家”,讓更多初入社會的年輕人也能購買銀行理財。
理財變革時期
目前,銀行理財正向“凈值化”轉(zhuǎn)型。過去,理財產(chǎn)品的收益為固定或者固定的區(qū)間,凈值化之后,則變?yōu)槊咳沼嬎愫凸几觾糁怠?/p>
與此同時,銀行理財產(chǎn)品收益率也在下降。普益標準監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截止到2019年8月,剔除了結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品后,銀行理財產(chǎn)品預期收益率已連續(xù)18個月下跌,8月銀行理財平均預期收益率為4.04%。
此外,2019年9月,封閉式預期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.03%,較上期下降0.04百分點。
產(chǎn)品規(guī)模方面,根據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行暮椭袊y行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場報告(2018年)》,截至2018年底,全國共有403家銀行業(yè)金融機構(gòu)有存續(xù)的非保本理財產(chǎn)品,理財產(chǎn)品4.8萬只,存續(xù)余額22.04萬億元,與2017年底基本持平。在資管新規(guī)、理財新規(guī)發(fā)布后,銀行理財產(chǎn)品余額總體平穩(wěn),未出現(xiàn)大幅波動。
但是,資管新規(guī)實施后,銀行理財不合規(guī)產(chǎn)品將持續(xù)遞減,大型銀行2019年半年報數(shù)據(jù)顯示,多家銀行的理財業(yè)務收入出現(xiàn)縮水。
從現(xiàn)有資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)看,銀行理財在居民資產(chǎn)配置中頗具潛力?!吨袊彝ヘ敻徽{(diào)查報告》顯示,居民金融資產(chǎn)以現(xiàn)金、存款為主,其他資產(chǎn)類型中銀行理財和貨幣基金占比較高。從居民金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來看,現(xiàn)金和存款仍是最主要的配置形式,占比達到52%。
中銀理財有限責任公司總裁王衛(wèi)東認為,隨著金融市場發(fā)展和居民理財意識提高,銀行理財和貨幣基金等中低風險、穩(wěn)健收益型產(chǎn)品占比上升至16%,股票、保險、信托、私募等其他金融資產(chǎn)占比均不足10%。
“接地氣”
數(shù)據(jù)顯示,我國居民金融資產(chǎn)配置占總財富的比例相對較低,發(fā)展空間廣闊。根據(jù)《中國家庭財富調(diào)查報告》,截至2017年末,房產(chǎn)凈值仍是我國家庭財富中主要構(gòu)成部分,占比66.4%(城鎮(zhèn)地區(qū)69.7%、農(nóng)村地區(qū)51.3%);金融資產(chǎn)占比16.3%(城鎮(zhèn)地區(qū)15.1%、農(nóng)村地區(qū)21.5%)。
而美國、英國、新加坡等發(fā)達國家的居民金融資產(chǎn)配置比例在50%左右,隨著我國經(jīng)濟發(fā)展,在“房住不炒”政策基調(diào)下,預計居民金融資產(chǎn)配置有較大提升空間。“從我國國情來看,理財子公司未來仍具有普惠財富的屬性,因此在產(chǎn)品創(chuàng)設方面必須‘接地氣’,將投資與研究融合,為客戶提供低波動的產(chǎn)品。”2019年9月20日,在2019第八屆普益標準財富論壇上,興業(yè)銀行資產(chǎn)管理事業(yè)部副總裁汪圣明建議。
“資管業(yè)務本身屬于輕資本業(yè)務,對于資本金的投入不是很高,但對于運營能力、風控能力、投研能力以及銷售渠道等均具有較高要求,需要大規(guī)模的人、財、物力等方面的資源投入。”王衛(wèi)東說。
因此,他認為,在監(jiān)管環(huán)境趨嚴的背景下,境外資管機構(gòu)普遍加大了對風險管理、法律合規(guī)及內(nèi)部審計等方面的建設。
汪圣明稱,銀行理財產(chǎn)品創(chuàng)設邏輯方面,傳統(tǒng)的做法是從市場研判出發(fā),創(chuàng)設相應產(chǎn)品,自上而下推介給客戶。但是,對于銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型,要從客戶需求出發(fā),自下而上創(chuàng)設產(chǎn)品,開展資產(chǎn)配置。
“新的產(chǎn)品創(chuàng)設一定是從客戶的需求出發(fā),考慮客戶的投資習慣,客戶投資的期限要求,做相應資產(chǎn)設置的時候,需要考慮產(chǎn)品的波動和產(chǎn)品規(guī)模的關(guān)系,以及產(chǎn)品背后資產(chǎn)的流動性。”他建議。
王衛(wèi)東則認為,銀行理財認可度高、影響力大。銀行理財產(chǎn)生于商業(yè)銀行,整體風格穩(wěn)健,居民和客戶對銀行理財信任度高,銀行理財?shù)纳鐣邮芏葟V,日益具備“系統(tǒng)重要性”特征。
他同時表示,居民財富增長有利于擴大理財市場規(guī)模。經(jīng)過前期的高速發(fā)展,我國已穩(wěn)居世界第二大經(jīng)濟體地位,2018年我國人均GDP接近1萬美元,居民財富持續(xù)增長。同時,隨著居民理財意識增強,客戶配置需求更加強勁,將進一步擴大理財市場規(guī)模。
關(guān)鍵詞: 理財變革
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