4月挖掘機(jī)國內(nèi)銷量預(yù)計16500臺左右

經(jīng)草根調(diào)查和市場研究，CME預(yù)估2022年4月挖掘機(jī)（含出口）銷量26500臺左右，同比增速-43%左右，降幅環(huán)比上月略有改善。

分市場來看：

國內(nèi)市場預(yù)估銷量16500臺，增速-60%左右；

出口市場預(yù)估銷量10000臺，增速82%左右。

作為典型的投資依賴型和周期性行業(yè)，中國挖掘機(jī)械行業(yè)面臨著市場周期性調(diào)整、疫情沖擊、競爭加劇、原材料及大宗商品價格上漲、排放升級，疊加國際貿(mào)易關(guān)系復(fù)雜等諸多不確定性。

疫情、通脹、周期多重因素影響國內(nèi)市場

3月挖掘機(jī)國內(nèi)市場銷量不及預(yù)期。CME觀測預(yù)估3月國內(nèi)市場銷量31000臺，增速-58%左右。市場不及預(yù)期的主要原因之一是，整個3月疫情都在不斷外溢擴(kuò)散中，零星疫情頻發(fā)。在本輪疫情持續(xù)反彈的影響下，需求端受到抑制是最直接的體現(xiàn)，國內(nèi)市場大幅下降是最重要的表現(xiàn)。

當(dāng)前俄烏沖突導(dǎo)致大宗商品價格上漲，柴油價格持續(xù)攀升及大宗商品價格上漲，工程項目利潤空間進(jìn)一步被擠壓，施工進(jìn)度緩慢，在一定程度上抑制了挖掘機(jī)需求。全球通脹風(fēng)險高企，以原油為代表的大宗商品價格上漲，將在一段時間內(nèi)持續(xù)影響中國挖掘機(jī)行業(yè)。

身處下行通道的中國挖掘機(jī)市場是近期市場大幅下降的主要原因之一。受宏觀經(jīng)濟(jì)、后疫情時代超補(bǔ)償反彈等多重因素影響，2020年中國挖掘機(jī)銷量增長近40%，2021年銷量再創(chuàng)新紀(jì)錄。周期觸頂后市場調(diào)整是必然。下游需求疲軟從中國挖掘機(jī)2021年的銷量上就開始體現(xiàn)。截至2022年3月，中國挖掘機(jī)械市場（含出口）已經(jīng)連續(xù)12個月負(fù)增長。身處下行通道，中國挖掘機(jī)市場銷量下滑或?qū)⒊掷m(xù)一段時間。

風(fēng)險提示

1. 宏觀經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險

2. 當(dāng)前疫情變化情況

3. 下游行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期，對所處行業(yè)需求下行風(fēng)險

4. 市場競爭加劇風(fēng)險

5. 發(fā)行專項債不及預(yù)期風(fēng)險

關(guān)鍵詞： 國內(nèi)市場 大宗商品 價格上漲