近日，中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司發(fā)布2022年度《中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告》(以下簡稱“報告”)。報告稱，在疫情多點散發(fā)的持續(xù)影響下，防范化解金融風(fēng)險的任務(wù)更加艱巨，部分領(lǐng)域風(fēng)險還將加速暴露，不良資產(chǎn)市場供給總量會進一步增加。報告運用模型預(yù)測2022年商業(yè)銀行不良貸款余額將持續(xù)上行，不良率也將呈緩慢攀升態(tài)勢。資產(chǎn)管理公司將面臨收購端和處置端的雙重壓力，經(jīng)營壓力持續(xù)增加，但與此同時，更加需要發(fā)揮跨周期、跨市場的逆向調(diào)節(jié)功能，為防范化解重大風(fēng)險特別是系統(tǒng)性金融風(fēng)險貢獻力量。

報告已連續(xù)15年發(fā)布。此次發(fā)布的報告采用了問卷調(diào)查和數(shù)據(jù)分析相結(jié)合的方法，在數(shù)據(jù)挖掘和模型分析的基礎(chǔ)上，收集了不良資產(chǎn)市場各類主要參與主體對于金融體系風(fēng)險、房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險、金融機構(gòu)信用風(fēng)險暴露和不良資產(chǎn)收購處置的判斷，呈現(xiàn)了各類參與主體對當(dāng)前和未來一段時間關(guān)于不良資產(chǎn)市場的實踐認知和思考，包括對2022年市場整體發(fā)展態(tài)勢的預(yù)判。

報告綜合外部專家學(xué)者、商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司、信托公司和中介機構(gòu)五類受訪者的問卷調(diào)查結(jié)果，認為從金融風(fēng)險角度看，我國金融體系整體風(fēng)險可控，但中小銀行、信托公司、房地產(chǎn)、地方融資平臺等領(lǐng)域風(fēng)險仍存在小幅上行壓力。報告認為，2021年下半年以來的房地產(chǎn)企業(yè)“爆雷”風(fēng)險有望得到基本控制，但民營房地產(chǎn)企業(yè)受到的沖擊較為嚴重，房地產(chǎn)行業(yè)不良率或?qū)⒂兴仙Ｍ苿臃康禺a(chǎn)行業(yè)兼并重組和增強房地產(chǎn)調(diào)控政策協(xié)調(diào)將是穩(wěn)妥有序做好房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險處置化解工作的關(guān)鍵舉措。當(dāng)前金融體系不良資產(chǎn)風(fēng)險尚未完全暴露，銀行業(yè)中小金融機構(gòu)的不良率或?qū)⑦M一步上升，但上升幅度和空間相對有限。從不良資產(chǎn)的處置和風(fēng)險化解的情況來看，2022年銀行業(yè)金融機構(gòu)仍將持續(xù)大力推動不良資產(chǎn)的處置工作。中央強調(diào)要建立地方黨政主要領(lǐng)導(dǎo)負責(zé)的財政金融風(fēng)險處置機制，地方政府將在房地產(chǎn)、地方融資平臺和高風(fēng)險金融機構(gòu)等風(fēng)險處置中扮演更加重要的角色和發(fā)揮更為關(guān)鍵的作用。

商業(yè)銀行受訪者普遍認為，碳減排支持工具將有助于商業(yè)銀行優(yōu)化資產(chǎn)配置。隨著“雙碳”目標和支持政策的落地，商業(yè)銀行對節(jié)能環(huán)保等綠色信貸領(lǐng)域的投放規(guī)模將顯著增加。2021年大型房地產(chǎn)企業(yè)信用違約事件對房地產(chǎn)行業(yè)再融資能力的沖擊仍將持續(xù)顯現(xiàn)，2022年房地產(chǎn)企業(yè)信用違約風(fēng)險將有小幅上升。其中，城市商業(yè)銀行等中小銀行面臨的不良資產(chǎn)下遷壓力較為突出，不良資產(chǎn)處置緊迫性也更高。從中長期來看，規(guī)范中小銀行公司治理是防范和化解中小銀行風(fēng)險最有效的措施。

資產(chǎn)管理公司受訪者普遍認為，疫情的沖擊加劇了不良資產(chǎn)二級市場投資主體對未來經(jīng)濟不確定性的擔(dān)憂，銀行資產(chǎn)包質(zhì)量出現(xiàn)一定程度下滑，投資者購買不良資產(chǎn)的預(yù)期年化收益率整體水平與疫情之前相比顯著下滑。2022年商業(yè)銀行推出不良資產(chǎn)規(guī)模將保持相對平穩(wěn)，但中小金融機構(gòu)的貸款質(zhì)量下行將持續(xù)為不良資產(chǎn)的供給帶來新的增量。未來一段時期隨著房企信用風(fēng)險、城投風(fēng)險等加速暴露，部分尾部中小金融機構(gòu)持續(xù)承壓，風(fēng)險隱患突出，不良資產(chǎn)處置壓力較大。2022年不良資產(chǎn)市場挑戰(zhàn)與機遇并存，不良資產(chǎn)一級市場買賣雙方市場地位將維持在大致均衡的水平，區(qū)域性金融風(fēng)險上升為資產(chǎn)管理公司開展不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)帶來新的機遇。

律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所及不良資產(chǎn)服務(wù)商(含投資人)等第三方機構(gòu)受訪者普遍認為，廣東省、浙江省等東部沿海省份或?qū)⑹?022年不良資產(chǎn)供給量明顯增多的地區(qū)。此外，不良資產(chǎn)服務(wù)商(含投資人)受訪者普遍預(yù)計，2022年二級市場投資機構(gòu)收購不良資產(chǎn)的價格將小幅下降，收購規(guī)模小幅擴張，但同時處置難度有所增加，處置周期將有所延長。(馮娜娜)

關(guān)鍵詞： 東方資管 商業(yè)銀行 不良貸款余額 金融風(fēng)險