6月份以來(lái)國(guó)際油價(jià)震蕩下跌，下半年石油企業(yè)盈利或面臨更多不確定性。

9月7日，國(guó)際油價(jià)大跌超5%，跌至今年1月份以來(lái)的最低點(diǎn)。截至北京時(shí)間9月8日凌晨，紐約商品交易所10月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌4.94美元，收于每桶81.94美元，跌幅為5.69%；11月份交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌4.83美元，收于每桶88美元，跌幅為5.2%。

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油價(jià)能否反彈？

對(duì)于此次原油價(jià)格大跌的原因，金聯(lián)創(chuàng)原油分析師韓正己對(duì)記者表示，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)9月份可能加息75個(gè)基點(diǎn)，當(dāng)前整體市場(chǎng)情緒對(duì)于能源需求前景有一定影響。

韓正己認(rèn)為，后市石油價(jià)格目前缺乏實(shí)質(zhì)性利好。從供應(yīng)面來(lái)看，歐佩克宣布10月份減產(chǎn)10萬(wàn)桶原油，對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)象征性意義更多，實(shí)際影響較小。影響最大的因素是美伊和談或?qū)е乱晾试椭匦鲁隹冢珡哪壳皝?lái)看仍存不確定性，短期內(nèi)供應(yīng)方面不會(huì)發(fā)生太大變化。

而從需求面來(lái)看，韓正己認(rèn)為，現(xiàn)在歐洲的能源危機(jī)、能源運(yùn)輸問(wèn)題、美聯(lián)儲(chǔ)政策等因素都可能導(dǎo)致原油需求下降。目前來(lái)看，需求方面偏向于利空。油價(jià)目前已累積了較大跌幅，在當(dāng)前價(jià)格水平上或稍有支撐。后續(xù)需觀察美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議具體落實(shí)情況以及產(chǎn)油國(guó)對(duì)歐佩克減產(chǎn)的反應(yīng)，總體來(lái)看油價(jià)大幅反彈的可能性不大。

不過(guò)，亦有機(jī)構(gòu)對(duì)油價(jià)長(zhǎng)期走勢(shì)持續(xù)看好。瑞銀近日就在報(bào)告中表示，最近油價(jià)下跌并沒(méi)有完全解釋全球供應(yīng)受到的限制。預(yù)計(jì)到今年年底，布倫特原油期貨價(jià)格將處于每桶125美元左右的水平。高盛也在近期發(fā)布的報(bào)告中預(yù)測(cè)，油價(jià)在2023年仍可能飆升至每桶125美元。

在韓正己看來(lái)，目前油價(jià)波動(dòng)很大，如果有一定利好消息，一天之內(nèi)波動(dòng)幅度或會(huì)達(dá)到5美元，所以油價(jià)整體波動(dòng)區(qū)間也會(huì)比較大。

卓創(chuàng)資訊分析師徐娜對(duì)記者表示，后期要繼續(xù)關(guān)注歐佩克減產(chǎn)會(huì)議的情況，雖然沙特及阿聯(lián)酋等國(guó)均希望保持油價(jià)高位穩(wěn)定，在需求下跌和減產(chǎn)支撐中尋找平衡，但是部分國(guó)家依然考慮美國(guó)的政治壓力，減產(chǎn)會(huì)議過(guò)程或?qū)⑤^為曲折，原油價(jià)格或延續(xù)寬幅震蕩走勢(shì)。

預(yù)計(jì)石油公司盈利將受影響

上半年，由于國(guó)際油價(jià)大幅上漲，國(guó)際石油巨頭都賺得盆滿缽滿。沙特阿美上半年凈利潤(rùn)達(dá)879.1億美元，成為上半年全球上市公司“利潤(rùn)王”。

然而，在業(yè)內(nèi)看來(lái)，6月份以來(lái)國(guó)際油價(jià)的震蕩下跌或?yàn)槭推髽I(yè)下半年的盈利增加了不確定性。

在韓正己看來(lái)，今年上半年，石油公司享受了油價(jià)上漲帶來(lái)的紅利，但隨著油價(jià)逐漸回落，預(yù)計(jì)下半年石油公司盈利將受一定影響。

“我認(rèn)為，從周期看，國(guó)際油價(jià)會(huì)繼續(xù)回調(diào)。從目前看，至少石油行業(yè)高景氣度周期能否持續(xù)存在不確定性，整體不太樂(lè)觀?！币晃皇袠I(yè)研究員對(duì)記者表示。

今年上半年，國(guó)際油價(jià)上漲的同時(shí)，“三桶油”（中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海油）都加大了資本支出，加大勘察開(kāi)發(fā)力度?！爸袊?guó)原油產(chǎn)量的增加是趨勢(shì)，從國(guó)內(nèi)能源供應(yīng)安全的角度來(lái)說(shuō)也是要求，‘三桶油’的原油產(chǎn)量過(guò)去幾年穩(wěn)定增長(zhǎng)，未來(lái)也會(huì)保持持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。”韓正己表示。

值得關(guān)注的是，雖然油價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，但巴菲特從去年底以來(lái)一直在加倉(cāng)西方石油。8月19日，巴菲特旗下伯克希爾獲得美國(guó)聯(lián)邦能源管理委員會(huì)的批準(zhǔn)，可以購(gòu)買西方石油公司至多50%的股票。

“今年歐洲能源危機(jī)爆發(fā)以后，歐洲各國(guó)和美國(guó)意識(shí)到仍要依賴石油能源。巴菲特的增持或許體現(xiàn)了他對(duì)傳統(tǒng)能源長(zhǎng)期機(jī)會(huì)的重視?！鼻笆鍪袠I(yè)研究員對(duì)記者如是說(shuō)。

關(guān)鍵詞： 不確定性 石油公司 期貨價(jià)格