如果沒(méi)有三個(gè)減利因素，國(guó)際石油公司的全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也許會(huì)更高。

業(yè)績(jī)飆升的，還有國(guó)際石油公司。

在標(biāo)普全球普氏日前公布的2022年度全球250強(qiáng)能源公司排行榜中，前十名全部為全球石油巨頭。2022年，五大國(guó)際石油公司年度凈利潤(rùn)總和為1960億美元，各自業(yè)績(jī)均超過(guò)了十年來(lái)的歷史新高！

(資料圖)

值得關(guān)注的是，國(guó)際石油巨頭業(yè)績(jī)飆升是在三個(gè)減利因素下實(shí)現(xiàn)的。此外，還來(lái)自公司長(zhǎng)期以來(lái)的提質(zhì)增效。

1、創(chuàng)歷史最高

近日，五大國(guó)際石油公司紛紛發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)財(cái)報(bào)。

?？松梨趯?shí)現(xiàn)凈收益557億美元、雪佛龍取得凈利潤(rùn)365億美元、殼牌全年調(diào)整后的凈利潤(rùn)為399億美元、英國(guó)石油實(shí)現(xiàn)基本重置收益277億美元、道達(dá)爾的調(diào)整后凈利潤(rùn)為362億美元，五家公司分別同比增長(zhǎng)了141.93%、133.97%、106.84%、115.8%和100.44%。各公司2022年實(shí)現(xiàn)的年度凈利潤(rùn)，都超過(guò)了他們各自在2008年或2011年創(chuàng)下的歷史凈利潤(rùn)高點(diǎn)。

創(chuàng)紀(jì)錄的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，主要來(lái)自其上游油氣勘探開(kāi)發(fā)生產(chǎn)業(yè)務(wù)，得益于過(guò)去一年傳統(tǒng)化石燃料，尤其是國(guó)際原油、天然氣價(jià)格飆升。2022年，布倫特國(guó)際原油現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到101.12美元/桶，同比上漲42.7%，為歷史第四高油價(jià)；WTI原油現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到94.5美元/桶，同比上漲38.8%，是歷史第三高位。

翻開(kāi)歷史，五大國(guó)際石油公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)最好的年份是2011年，2008年和2007年分別排在第二、三的位置。2011年，五大國(guó)際石油公司共取得凈利潤(rùn)1417億元。當(dāng)年的布倫特原油和WTI原油的均價(jià)，分別為111.26美元/桶和95.04美元/桶。2008年，五大國(guó)際石油公司共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1322億元，當(dāng)年的布倫特原油和WTI原油的均價(jià)分別為97.15美元/桶和100.2美元/桶。2007年，五大國(guó)際石油公司一共取得凈利潤(rùn)1295億元。當(dāng)年的布倫特原油和WTI原油的均價(jià)，分別為72.39美元/桶和71.34美元/桶。可以看出，國(guó)際石油公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與國(guó)際原油價(jià)格高度相關(guān)，但并不是一一對(duì)應(yīng)的線性相關(guān)關(guān)系。

2、三個(gè)減利因素

五大國(guó)際公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，是在三個(gè)減利因素條件下實(shí)現(xiàn)的。

一是在四季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)普遍未達(dá)預(yù)期條件下實(shí)現(xiàn)的。去年四季度以來(lái)，出于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂引發(fā)了國(guó)際油氣需求疲軟，造成了國(guó)際油氣價(jià)格高位回落、煉油毛利率下降，國(guó)際石油公司四季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)普遍下降，不僅沒(méi)有保持前三季度的上升動(dòng)能，而且均環(huán)比下滑了30%~40%以上。以?？松梨跒槔趫?bào)告中表示，公司去年第四季度利潤(rùn)相較于其前幾個(gè)季度略有降溫。由于第四季度原油價(jià)格下跌，該公司最大的業(yè)務(wù)——石油和天然氣開(kāi)采業(yè)務(wù)第四季度營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)，從第三季度創(chuàng)紀(jì)錄的124億美元下降了約23億美元。同時(shí)，隨著燃油價(jià)格從夏季高點(diǎn)回落，該公司汽油和柴油業(yè)務(wù)第四季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)約49億美元?；瘜W(xué)品利潤(rùn)下降至約3億美元，而機(jī)油利潤(rùn)保持不變，仍為約8億美元。

二是在資產(chǎn)減值條件下實(shí)現(xiàn)的。烏克蘭危機(jī)后，歐美等西方國(guó)家對(duì)俄羅斯實(shí)施全方位制裁，國(guó)際油氣巨頭紛紛退出在俄油氣業(yè)務(wù)。其中，道達(dá)爾去年因退出俄羅斯業(yè)務(wù)產(chǎn)生了與拆分俄羅斯天然氣Novatek股份相關(guān)的41億美元資產(chǎn)減值。?？松梨谕顺龆砹_斯薩哈林1號(hào)項(xiàng)目等，造成去年資產(chǎn)減記損失達(dá)到了34億美元。英國(guó)石油公司宣布，將賣出所持有的俄羅斯石油公司Rosneft 19.75％的股份。英國(guó)石油公司將退出其在俄羅斯的其他業(yè)務(wù)，其中包括三家合資企業(yè)，賬面價(jià)值約為14億美元。

三是在支付和預(yù)留暴利稅（Windfall Tax）條件下實(shí)現(xiàn)的。過(guò)去兩年，國(guó)際大宗商品價(jià)格高居不下，全球通脹和各國(guó)家庭能源賬單高企，國(guó)際石油公司創(chuàng)紀(jì)錄的利潤(rùn)引發(fā)各國(guó)政府和社會(huì)公眾的不滿和憤怒，暴利稅一度甚囂塵上，部分國(guó)家已經(jīng)付諸實(shí)施。歐盟和英國(guó)的暴利稅新政，致使殼牌去年四季度多支付了20億美元；?？松梨谛Q，去年四季度由暴利稅引發(fā)公司損失了13億美元；道達(dá)爾則在四季度為英國(guó)和歐盟暴利稅，預(yù)留了17億美元的準(zhǔn)備金。暴利稅使石油巨頭們深受困擾，倍感壓力。五大石油公司在歐洲和英國(guó)的業(yè)務(wù)不在少數(shù)，當(dāng)然紛紛采取措施應(yīng)對(duì)暴利稅。當(dāng)然，對(duì)于五大國(guó)際石油公司來(lái)說(shuō)，業(yè)務(wù)覆蓋范圍廣，在暴利稅的重壓下可以有選擇地調(diào)整戰(zhàn)略。

不得不說(shuō)，如果沒(méi)有上述三個(gè)減利因素，國(guó)際石油公司的全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)更高。

3、優(yōu)化投資開(kāi)展提質(zhì)增效

創(chuàng)紀(jì)錄經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)背后，有國(guó)際石油公司長(zhǎng)期優(yōu)化投資決策并開(kāi)展提質(zhì)增效的貢獻(xiàn)。

首先，國(guó)際石油公司在此次油氣價(jià)格高企下持續(xù)堅(jiān)守資本支出紀(jì)律，保持資本投資控制。盡管過(guò)去一年，國(guó)際原油、天然氣價(jià)格暴漲并持續(xù)在高位運(yùn)行，但國(guó)際石油公司非常注重資本支出控制，避免為追求產(chǎn)量規(guī)模而盲目通過(guò)固定資產(chǎn)投資和股權(quán)投資等方式擴(kuò)張，避免因資本支出規(guī)模巨大增長(zhǎng)而侵蝕股東回報(bào)，避免出現(xiàn)高油價(jià)時(shí)期的擴(kuò)張?jiān)谟蜌庑袠I(yè)遭受類似2016年和2020年油價(jià)暴跌時(shí)的影響，進(jìn)一步減少了投機(jī)性支出。

其次，國(guó)際石油公司在優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)組合下開(kāi)展了有效的逆周期戰(zhàn)略操作。正如埃克森美孚公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官達(dá)倫·伍茲說(shuō)的那樣：“雖然我們的業(yè)績(jī)明顯受益于有利的市場(chǎng)，但在經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇、供應(yīng)緊張之際，我們?cè)谝咔榍昂鸵咔槠陂g進(jìn)行的反周期投資為人們提供了所需的能源和產(chǎn)品?！庇捎趪?guó)際石油公司在石油天然氣業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和布局結(jié)構(gòu)方面的韌性優(yōu)勢(shì)，具有差異化投資組合的實(shí)力和底氣，在油氣價(jià)格有利的市場(chǎng)環(huán)境下，追求一些短周期油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目和資產(chǎn)延伸性投資項(xiàng)目相對(duì)容易，短期提升油氣產(chǎn)量的能力較一般國(guó)際石油公司和國(guó)家石油公司更強(qiáng)。

再次，國(guó)際石油公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能助力提質(zhì)增效。國(guó)際能源署預(yù)測(cè)，數(shù)字化技術(shù)的大規(guī)模應(yīng)用將油氣生產(chǎn)成本降低了10%~20%。世紀(jì)疫情之下，國(guó)際石油公司使數(shù)字化技術(shù)成為將效率變成效益的有利工具，紛紛將數(shù)字化大規(guī)模應(yīng)用作為降低油氣生產(chǎn)成本的重要手段，在全球油氣行業(yè)復(fù)蘇預(yù)期下，加快布局?jǐn)?shù)字化業(yè)務(wù)，積極開(kāi)展數(shù)字化轉(zhuǎn)型和賦能工作。

無(wú)論是埃克森美孚、英國(guó)石油、道達(dá)爾與微軟、谷歌這樣的數(shù)據(jù)科技公司建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系并實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型合作，還是國(guó)際石油公司明確自身數(shù)字化轉(zhuǎn)型方向并積極實(shí)施，數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能正在幫助全球能源企業(yè)，尤其是先發(fā)一步的國(guó)際石油公司提高效率、降低成本，促使國(guó)際石油公司油氣單位生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)完全成本水平持續(xù)降低，在一定程度上確保公司即使在油價(jià)走低的情況下可以保持經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定。

4、放緩綠色轉(zhuǎn)型步伐

過(guò)去的一年，在油氣市場(chǎng)短期恢復(fù)繁榮的情況下，國(guó)際石油公司減排目標(biāo)出現(xiàn)降低的現(xiàn)象值得密切關(guān)注。一方面，受全球地緣局部沖突加劇和激進(jìn)式能源轉(zhuǎn)型步伐遇阻等因素制約，各利益相關(guān)方對(duì)國(guó)際石油公司從油氣上游業(yè)務(wù)退出的要求和壓力在逐漸緩和。另一方面，相對(duì)于油氣業(yè)務(wù)帶來(lái)的超高收入，可再生能源對(duì)國(guó)際石油公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)要小得多。面對(duì)北美石油公司更加亮眼的業(yè)績(jī)以及大幅增長(zhǎng)的股價(jià)，歐洲國(guó)際石油公司尤其是英國(guó)石油這個(gè)能源轉(zhuǎn)型計(jì)劃最為激進(jìn)的油氣巨頭，大幅放緩了公司之前設(shè)定的綠色轉(zhuǎn)型步伐。

曾幾何時(shí)，在五大國(guó)際石油公司中，英國(guó)石油的能源轉(zhuǎn)型計(jì)劃最為激進(jìn)且最具雄心。2020年，英國(guó)石油公開(kāi)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，計(jì)劃到2030年其上游石油和天然氣的日產(chǎn)量將從2019年的260萬(wàn)桶油當(dāng)量，減至150萬(wàn)桶油當(dāng)量，總體降低約四成；計(jì)劃到2025年，英國(guó)石油將把年度資本支出保持在140億~160億美元，并將油氣生產(chǎn)的碳排放量較2019年減少20%；到2030年，減少35%~40%。

如今，英國(guó)石油更改了上述雄心勃勃的轉(zhuǎn)型目標(biāo)，宣布在上游油氣領(lǐng)域增加10億美元的年度支出。公司預(yù)計(jì)油氣當(dāng)量產(chǎn)量到2025年減少至230萬(wàn)桶油當(dāng)量/日，到2030年降至200萬(wàn)桶油當(dāng)量/日。該值較2019年的水平將減少25%。此前設(shè)定的油氣產(chǎn)量降幅為40%。在2019年的基準(zhǔn)上，公司油氣生產(chǎn)所帶來(lái)的碳排放到2030年將減少20%~30%。而此前的目標(biāo)為35%~40%。但該公司維持了其他范圍的減排目標(biāo)，并繼續(xù)承諾到2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放。

過(guò)去三年，全球經(jīng)歷的重大不確定性，包括疫情以及俄烏沖突，提高了世界對(duì)能源安全和可負(fù)擔(dān)性的關(guān)注。英國(guó)石油首席執(zhí)行官伯納德·魯尼稱，英國(guó)石油需要繼續(xù)對(duì)當(dāng)今依賴石油和天然氣的能源系統(tǒng)進(jìn)行短期投資，以滿足當(dāng)今的需求，并確保過(guò)渡是有序的。

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