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當?shù)貢r間6月4日，歐佩克+第35次部長級會議決定堅持2023年的石油產(chǎn)量目標，并宣布將2024年歐佩克+產(chǎn)油國的原油產(chǎn)量上限調整為4046.3萬桶/日，較2023年產(chǎn)量上限減少139.3萬桶/日。此外，沙特還宣布7月將額外減產(chǎn)100萬桶/日。歐佩克+再次達成減產(chǎn)協(xié)議，反映了當下全球經(jīng)濟及石油消費增長乏力。

本版文圖由 中化能源股份有限公司前首席經(jīng)濟學家 王能全 提供

歐佩克+下調2024年原油產(chǎn)量上限

當?shù)貢r間6月4日，歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國（歐佩克+）第35次部長級會議在奧地利的維也納舉行，經(jīng)過7小時的漫長談判，歐佩克+決定堅持2023年的石油產(chǎn)量目標，今年已達成的減產(chǎn)協(xié)議將延續(xù)至年底，并宣布將2024年歐佩克+產(chǎn)油國的原油產(chǎn)量上限調整為4046.3萬桶/日。

此次部長級會議沒有對2023年下半年歐佩克+的石油產(chǎn)量進行調整，下半年將繼續(xù)維持2022年10月歐佩克+第33次部長級會議的決定，會議主要討論了2024年的產(chǎn)量上限問題。

根據(jù)2022年10月第33次歐佩克+部長級會議的決定，2023年歐佩克+的原油產(chǎn)量上限為4185.6萬桶/日，而此次部長級會議決定2024年歐佩克+原油產(chǎn)量為4046.3萬桶/日。據(jù)此，在不包括2023年4月沙特等9個歐佩克+產(chǎn)油國宣布的自愿減產(chǎn)情況下，2024年，歐佩克+將減產(chǎn)139.3萬桶/日。

自2022年10月歐佩克+實施減產(chǎn)200萬桶/日、2023年4月部分國家自愿減產(chǎn)166萬桶/日以來，歐佩克+再次達成減產(chǎn)協(xié)議，反映了當下全球經(jīng)濟及石油消費增長乏力。

此次部長級會議上，沙特還宣布7月將額外減產(chǎn)100萬桶/日，原油產(chǎn)量將從5月的約1000萬桶/日降至900萬桶/日，為期一個月，并可能考慮延長減產(chǎn)措施。

沙特“棒棒糖”能否安慰國際油市

雖然歐佩克+公告沒有提及，但歐佩克+第35次部長級會議的最大看點，就是沙特自愿于7月減產(chǎn)100萬桶/日。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼將減產(chǎn)措施稱為來自沙特的“棒棒糖”，將有助于維持國際市場的穩(wěn)定。

此次部長級會議結束后，國際油價短時間大幅度上漲，但6月5日收盤價僅略上漲。6月9日，油價下跌超過1美元/桶，全球經(jīng)濟表現(xiàn)疲軟引發(fā)市場對石油需求的擔憂，抵消了沙特減產(chǎn)的影響。有市場人士發(fā)出疑問，在國際石油市場持續(xù)低迷和歐佩克+艱難維系減產(chǎn)紀律的情況下，沙特還能獨撐危局多久？

沙特回歸浮動石油生產(chǎn)國，自愿減產(chǎn)捍衛(wèi)油價

第二次石油危機后，面對不斷下跌的國際油價，1983年3月2日~14日的歐佩克第67屆特別會議上，沙特承擔起歐佩克浮動石油生產(chǎn)國的責任，自愿減產(chǎn)以維持國際石油市場的穩(wěn)定。這次特別會議在英國倫敦海德公園的洲際飯店舉行，持續(xù)12天，是歐佩克歷史上最長的會議之一。

此后，浮動石油生產(chǎn)國成為沙特在國際石油市場的代名詞，沙特以實際的行動和巨大的經(jīng)濟擔當，奠定了在歐佩克的主導地位。歐佩克+第35次部長級會議上，雖然官方會議公告沒有提及沙特自愿減產(chǎn)一事，但從相關報道來看，時隔40年之后，沙特又一次承擔起歐佩克+浮動石油生產(chǎn)國的角色。

沙特之所以能夠作為浮動石油生產(chǎn)國，主要原因在于其擁有全球最豐富的石油資源，是與美國、俄羅斯齊名的世界三大石油生產(chǎn)國之一，多年的石油出口積累了巨額財富，該國人口總數(shù)相對較小，經(jīng)濟社會對國際石油價格的波動具有較強的承受能力。在目前全球主要的石油生產(chǎn)和出口國中，沙特是行業(yè)公認的擁有剩余原油生產(chǎn)能力最大的國家，最有能力根據(jù)國際石油市場的狀況，在一定時期內(nèi)增加或減少本國石油產(chǎn)量，以維持國際石油市場的穩(wěn)定。

疲軟的國際油價使沙特承壓

作為全球三大石油生產(chǎn)國之一，沙特的經(jīng)濟發(fā)展與國際石油價格高度相關。2022年，國際石油價格第3次重回100美元/桶的水平，使沙特成為當年經(jīng)濟增長最快的國家之一。2022年該國GDP增長率為8.7%，石油收入高達3260億美元，為史上第二高的年度石油收入，財政預算盈余為1020億沙特里亞爾（約合272億美元），相當于GDP的2.6%，是近10年來首次實現(xiàn)年度預算盈余。沙特阿美石油公司一度超越蘋果公司，成為全球市值最高的公司。

但是，今年以來，由于國際石油價格不振，沙特正面臨越來越大的經(jīng)濟壓力。根據(jù)沙特央行5月發(fā)布的月度報告，今年4月，沙特海外凈資產(chǎn)降至1.538萬億沙特里亞爾（約合4100億美元），為2010年1月以來的最低水平，連續(xù)第5個月下降，并且是2019年初以來持續(xù)時間最長的下降。國際貨幣基金組織（IMF）預計，繼2022年出現(xiàn)財政盈余之后，2023年沙特將再次出現(xiàn)財政赤字，預算赤字將占到沙特2023年GDP的1.1%。

2022年10月初，沙特財政部發(fā)布關于2023年財政預算的初步聲明表示，預計2023年沙特的財政收入將達到1.12萬億沙特里亞爾（約合2986億美元），財政預算按照布倫特油價約為76美元/桶計算。然而，國際貨幣基金組織（IMF）于2023年5月10日發(fā)布的中東和中亞經(jīng)濟最新預測顯示，2023年沙特需要80.9美元/桶的油價才能平衡預算，沙特經(jīng)濟增速將從2022年的8.7%大幅放緩至2023年和2024年的3.1%。

國際石油市場還能給沙特和歐佩克+多長時間

作為歐佩克和歐佩克+中的主導國，在掌握巨大話語權的同時，沙特還承擔相當大的責任，過去是這樣，現(xiàn)在更是如此。

1983年3月?lián)胃邮蜕a(chǎn)國，給沙特帶來的是石油產(chǎn)量的大幅下降和巨大的經(jīng)濟損失。1980年，沙特最高石油產(chǎn)量曾達到1040萬桶/日。擔任浮動石油生產(chǎn)國前的1982年5月，沙特石油產(chǎn)量為590萬桶/日。1983年3月后，沙特的石油產(chǎn)量不斷下降，1985年5月下降到250萬桶/日，6月下降到只有220萬桶/日，約為1980年石油產(chǎn)量的1/5。1981年，沙特的石油收入為1000億美元，1984年下降到430億美元，1985年不到300億美元，1985年該國的國際收支逆差高達200億美元，僅次于美國，成為當時世界上國際收支逆差的第二大國家。因為經(jīng)濟已無法承受，從1985年8月開始，沙特不再擔任浮動石油生產(chǎn)國，大幅提高了石油產(chǎn)量，從而引發(fā)了1986年國際石油價格暴跌。

隨著2022年底中國需求的恢復，市場曾普遍預期，2023年世界石油消費將出現(xiàn)較大的增長，石油消費總量有望超過2019年。但今年以來，全球石油消費增長遠不及預期，3月初美國硅谷銀行破產(chǎn)引發(fā)了美歐銀行危機，5月以來的美國債務危機更是給世界經(jīng)濟蒙上了陰影。正是在這些因素的影響下，國際石油價格不斷創(chuàng)下今年以來的新低。

6月4日，沙特宣布7月自愿減產(chǎn)100萬桶/日，再次主動承擔起歐佩克和歐佩克+浮動石油生產(chǎn)國的責任。與40年前一樣，沙特所賭的是世界經(jīng)濟形勢轉好，世界石油消費出現(xiàn)較大增長，國際石油市場的供需走向平衡，國際石油價格重回并保持在80美元/桶以上。

從國際石油市場的一般規(guī)律來看，夏季到秋季是世界石油消費的旺季，也是國際石油價格走高的時期。雖然目前美國已進入駕駛季，汽油的需求正在增長，但是今年7月后的國際石油市場是否會出現(xiàn)如沙特預期的增長，沙特能否真的能給歐佩克+和國際石油市場一個“棒棒糖”，還要取決于之后的市場走勢。

國際油市持續(xù)低迷或使歐佩克+陷入困境

有媒體報道，此次歐佩克+部長級會議經(jīng)過7個小時的艱難談判，最終達成了減產(chǎn)決議。其間，有非洲產(chǎn)油國因反對削減產(chǎn)量而退出了會議，使談判一度陷入僵局，這也反映了在低迷的國際石油市場環(huán)境下，歐佩克+正陷入困境。

國際石油價格持續(xù)走低

今年以來國際石油市場的重大新聞之一，是4月3日沙特等9個歐佩克+國家宣布的自愿減產(chǎn)行動，國際油價在短暫上漲后，從4月底又開始下跌，并于5月創(chuàng)下上半年新低，說明今年以來全球石油需求不振，國際石油市場持續(xù)低迷。

以布倫特油價為例，今年1月3日開盤交易以來，1月23日出現(xiàn)今年最高收盤價88.19美元/桶，稍后雖有波動，但至3月中旬都維持在80美元/桶以上。此后，布倫特油價開始走低，3月17日跌至72.77美元/桶。在沙特等9個歐佩克+國家自愿減產(chǎn)消息的刺激下，4月的大部分時間里，布倫特油價又重回80美元/桶以上的水平，但從4月底又開始下跌，并持續(xù)到現(xiàn)在。今年上半年布倫特油價最低收盤價是5月3日的72.33美元/桶。1月3日~6月5日，布倫特原油期貨收盤價的均價為80.81美元/桶。

WTI價格走勢與布倫特油價基本一致，只是價格水平更低。4月12日，WTI收出了今年以來的最高價，為83.26美元/桶。3月中旬的7個交易日、5月3日和4日兩個交易日、5月30日和31日兩個交易日，WTI都收于70美元/桶以下，3月17日收于66.74美元/桶，為今年上半年的最低水平。從1月2日開盤到6月5日，今年WTI期貨收盤價的均價為75.67美元/桶。

俄羅斯成為歐佩克+最大難題之一

歐佩克+誕生于2017年1月1日，沙特和俄羅斯是歐佩克+事實上的兩個“帶頭大哥”。2022年2月以來的地緣政治沖突，在讓俄羅斯面臨一系列外交和經(jīng)濟困境的同時，也使得俄羅斯成為歐佩克+的難題。

石油、天然氣等能源出口，是俄羅斯重要的經(jīng)濟支柱之一。在一段時間里，面對地緣政治壓力，俄羅斯不得不大幅打折低價出口石油，使石油出口規(guī)模維持在較高的水平。正是在這種情況下，今年3月以來，俄羅斯石油出口規(guī)模逐漸恢復常態(tài)，并于5月中旬創(chuàng)下去年2月以來的新高。

今年2月10日，俄羅斯宣布，3月~6月減產(chǎn)50萬桶/日。4月3日，在沙特等國宣布自愿減產(chǎn)的同時，俄羅斯也宣布自愿減產(chǎn)50萬桶/日，并將減產(chǎn)措施延長至今年底。

不過，隨著有關行業(yè)機構不斷公布俄羅斯石油出口量屢創(chuàng)新高，行業(yè)內(nèi)外都懷疑，俄羅斯是否真的兌現(xiàn)了減產(chǎn)承諾。有媒體報道稱，此次部長級會議召開前，沙特就認為俄羅斯持續(xù)向市場供應了大量低價石油，破壞了歐佩克+提振油價的努力，沙特官員已向俄羅斯高級官員表達了不滿，要求俄羅斯遵守此前商定的減產(chǎn)協(xié)議。

此次部長級會議的公告中，就有關于根據(jù)二手信源核實俄羅斯原油產(chǎn)量的內(nèi)容。在此次部長級會議期間，阿聯(lián)酋能源部部長馬茲魯伊表示，客觀性和準確性在評估石油產(chǎn)量數(shù)據(jù)時十分重要。俄羅斯財政部6月5日公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年5月，該國來自石油和天然氣稅收的預算收入同比下降了36%，至5707億盧布（約合70億美元），俄羅斯經(jīng)濟正面臨越來越大的壓力。因此可以預見，俄羅斯石油產(chǎn)量問題或將成為未來一段時間里，影響歐佩克+的團結和其在國際石油市場主導地位的關鍵因素之一。

持續(xù)減產(chǎn)已使多數(shù)歐佩克+國家難以承受

對于資源型國家來說，初級資源的生產(chǎn)和出口是維系其經(jīng)濟社會的重要手段，因此，全球20多個主要石油生產(chǎn)和出口國才走到了一起，組成了歐佩克+。對于該組織中的很多參與國來說，減產(chǎn)的數(shù)量和持續(xù)的時間都是有限度的，長時間的持續(xù)減產(chǎn)已使很多參與國難以承受。

為應對新冠疫情對全球經(jīng)濟和石油消費的巨大沖擊，2020年4月12日的歐佩克+第10次部長級會議決定，自2020年5月1日起實施史上最大規(guī)模的減產(chǎn)行動，當年5月和6月減產(chǎn)原油970萬桶/日。事實上，在這次會議舉行前3天的4月9日，為時9個小時的歐佩克+第9次部長級會議，就因為墨西哥不愿意減產(chǎn)40萬桶/日、只同意減產(chǎn)10萬桶/日而流產(chǎn)。而歐佩克+第35次部長級會議舉行了7個小時，僅從會議的時間上就可以看出要說服并落實每一個參與國同意減產(chǎn)的難度。

阿聯(lián)酋是歐佩克+中僅次于沙特、俄羅斯和伊拉克的第四大石油生產(chǎn)國，自歐佩克+體制運行以來，阿聯(lián)酋產(chǎn)量配額一直爭議很大。2021年4月27日歐佩克+第16次部長級會議上，阿聯(lián)酋分配到的原油產(chǎn)量上限為316.8萬桶/日，但阿聯(lián)酋不認可這個限額，要求將原油產(chǎn)量上限增加到380萬桶/日。正是由于這一爭議，原定于2021年7月1日舉行的歐佩克+第18次部長級會議被取消，迫使歐佩克+直接于2021年7月18日舉行了第19次部長級會議。從第35次部長級會議公告來看，在其他參與國減產(chǎn)的情況下，2024年阿聯(lián)酋的原油產(chǎn)量上限卻增加了20萬桶/日。

此外，安哥拉、剛果和尼日利亞3個非洲產(chǎn)油國的產(chǎn)量數(shù)據(jù)也有待核實，并將在今年底前依據(jù)核實的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，更新3個國家2024年的原油產(chǎn)量上限。本次部長級會議期間，因為不同意分配的原油產(chǎn)量配額，部分非洲產(chǎn)油國中途退出了會議。因此，可以預料的是，此次會議后，關于這幾個非洲產(chǎn)油國實際原油產(chǎn)量的核實問題，將成為歐佩克+關注的焦點之一。

此次部長級會議公告認可了埃信華邁、伍德麥肯茲和睿咨得能源3家行業(yè)機構為可靠的第三方數(shù)據(jù)來源，并將根據(jù)3家機構的數(shù)據(jù)核實歐佩克+參與國的產(chǎn)量數(shù)據(jù)。歐佩克+國家對于各自產(chǎn)量的真實數(shù)據(jù)已經(jīng)到了斤斤計較的程度，說明了維持歐佩克+減產(chǎn)紀律的難度。

在此次會議舉行前，還發(fā)生了一件令人意外的事，即歐佩克禁止包括路透社、彭博社、道瓊斯、《華爾街日報》在內(nèi)的多家媒體進場報道，原因是沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼認為，他本人的市場觀點“沒有得到公允的傳播”，導致了近幾周油價的下跌。

相關鏈接：歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國第35次部長級會議公告

No 08/2023 奧地利維也納，2023年6月4日

鑒于在《合作宣言》中，歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國承諾實現(xiàn)和維持一個穩(wěn)定的石油市場，并為市場提供長期指導，根據(jù)簽署《合作宣言》的歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國一貫采取的預防、積極和主動行動的成功做法，決定：

◆ 重申2016年12月10日簽署并經(jīng)后續(xù)會議進一步確認的《合作宣言》框架，以及2019年7月2日簽署的《合作憲章》。

◆ 2024年1月1日~2024年12月31日，將簽署《合作宣言》歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國的原油總產(chǎn)量調整為4046萬桶/日，具體分配詳見附表。

◆ 重申并延長聯(lián)合部長級市場監(jiān)督委員會（JMMC）及其成員的授權，在聯(lián)合技術委員會（JTC）和歐佩克秘書處的協(xié)助下，密切審查全球石油市場狀況、參與國石油產(chǎn)量水平及符合《合作宣言》和本公告的程度。聯(lián)合部長級市場監(jiān)督委員會會議每兩個月舉行一次。

◆ 根據(jù)歐佩克常規(guī)會議安排，每六個月舉行一次歐佩克和非歐佩克部長級會議。

◆ 授權JMMC在任何時間召開額外會議，或在必要時要求召開歐佩克和非歐佩克部長級會議，以解決市場發(fā)展的問題。

◆ 重申使用適用于歐佩克成員國的方法，根據(jù)二手信源的信息，監(jiān)測參與國的原油產(chǎn)量與《合作宣言》的符合程度。

◆ 重申堅持完全符合規(guī)定的重要性，同意超過附表規(guī)定產(chǎn)量上限的國家，在其已宣布的產(chǎn)量之外給予補償。

◆ 2023年11月26日，星期日，將在維也納舉行歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國第36次部長級會議。

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