近日，中國交通建設(shè)股份有限公司（以下簡稱“中國交建”）發(fā)布公告稱，公司董事會審議通過了中國交建分拆下屬公司重組上市的議案。這標(biāo)志著中國交通建設(shè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱“中交集團(tuán)”）旗下六家子公司的重組上市實(shí)現(xiàn)了突破性進(jìn)展，A股市場最大設(shè)計院將有望誕生。

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6家央企設(shè)計院重組整合

邁出重要一步

此次重組上市的六家標(biāo)的公司都是中交集團(tuán)旗下具有較強(qiáng)經(jīng)營實(shí)力的企業(yè)，核心業(yè)務(wù)多年來一直處于行業(yè)領(lǐng)先地位。據(jù)悉，此次重組上市的具體方案為：擬分拆主體中交公路規(guī)劃設(shè)計院有限公司（以下簡稱“公規(guī)院”）、中交第一公路勘察設(shè)計研究院有限公司（以下簡稱“一公院”）、中交第二公路勘察設(shè)計研究院有限公司（以下簡稱“二公院”）與三家市政院中國城鄉(xiāng)控股集團(tuán)有限公司下屬中國市政工程西南設(shè)計研究總院有限公司（以下簡稱“西南院”）、中國市政工程東北設(shè)計研究總院有限公司（以下簡稱“東北院”）、中交城市能源研究設(shè)計院有限公司）（以下簡稱“能源院”）（合稱“六家設(shè)計院”）置入甘肅祁連山水泥集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“祁連山”）。交易完成后，上市公司的控股股東和實(shí)控人將由中國建材集團(tuán)變更為中交集團(tuán)。

早在2022年5月11日，中國交建就披露了關(guān)于分拆所屬子公司中交公路規(guī)劃設(shè)計院有限公司、中交第一公路勘察設(shè)計研究院有限公司、中交第二公路勘察設(shè)計研究院有限公司重組上市的預(yù)案。當(dāng)日晚間，祁連山也披露重組預(yù)案，上市公司擬將其全部資產(chǎn)及負(fù)債置出，并置入中國交建和中國城鄉(xiāng)旗下六家子公司100%股權(quán)，差額部分由上市公司發(fā)行股份購買。交易完成后，中交集團(tuán)旗下六家子公司實(shí)現(xiàn)借殼上市，上市公司祁連山由水泥行業(yè)轉(zhuǎn)型至工程設(shè)計咨詢行業(yè)，實(shí)控人由中國建材集團(tuán)變更為中交集團(tuán)。

據(jù)了解，此次重組分為重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配套資金三個部分。上市公司表示，中交集團(tuán)和中國建材集團(tuán)所屬基建與建材行業(yè)緊密關(guān)聯(lián)，產(chǎn)業(yè)協(xié)同性強(qiáng)、業(yè)務(wù)契合度高。雙方同作為國有資本投資公司試點(diǎn)，此次交易將開啟中交集團(tuán)和中國建材集團(tuán)合作的新篇章，促進(jìn)兩大央企集團(tuán)在更多領(lǐng)域展開長期合作，為央企之間強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合塑造典范。

中國交建

打造設(shè)計領(lǐng)域“巨無霸”

此次交易中，祁連山擬將其持有的祁連山有限100%股權(quán)置出，并與中國交建下屬公規(guī)院100%股權(quán)、一公院100%股權(quán)、二公院100%股權(quán)和中國城鄉(xiāng)下屬西南院100% 股權(quán)、東北院100%股權(quán)、能源院100%股權(quán)中的等值部分進(jìn)行資產(chǎn)置換。祁連山向中國交建、中國城鄉(xiāng)發(fā)行股份購買公規(guī)院100%股權(quán)、一公院100%股權(quán)、二公院100%股權(quán)、西南院100%股權(quán)、東北院100%股權(quán)和能源院100%股權(quán)與擬置出資產(chǎn)的差額部分，并募集配套資金。上述交易構(gòu)成中國交建分拆子公司公規(guī)院、一公院、二公院重組上市。此次交易中，擬置出資產(chǎn)作價1043042.98萬元，擬置入資產(chǎn)作價2350313.29萬元，上述差額1307270.31萬元由祁連山以發(fā)行股份的方式向中國交建、中國城鄉(xiāng)購買。

借助此次交易，中交集團(tuán)將實(shí)現(xiàn)對設(shè)計板塊的整合，上市主體有望成為A股市場規(guī)模最大的設(shè)計公司?！按舜谓灰淄瓿珊螅鲜泄緦⒊蔀锳股市場建筑設(shè)計領(lǐng)域的巨無霸。”一位券商建筑行業(yè)研究員說，此次重組注入的六家設(shè)計院在業(yè)內(nèi)實(shí)力非常強(qiáng)，上市后估值有望提升，預(yù)計市盈率可給到10倍至15倍。

“為落實(shí)國有資本投資公司試點(diǎn)，推動設(shè)計板塊聚焦主業(yè)、提高核心競爭力，加快市場化改革，釋放設(shè)計板塊估值潛力，實(shí)現(xiàn)全體股東利益最大化，公司策劃了子業(yè)務(wù)板塊的分拆上市工作?！敝袊唤ǚ矫姹硎荆ㄟ^此次資本運(yùn)作，將進(jìn)一步增強(qiáng)公司設(shè)計業(yè)務(wù)的資本實(shí)力，擴(kuò)大業(yè)務(wù)布局，有助于提升中國交建的核心競爭力和盈利能力。

工程設(shè)計咨詢行業(yè)

重組整合步伐或?qū)⒚黠@加快

經(jīng)過多年的發(fā)展，我國工程設(shè)計咨詢行業(yè)得到了巨大發(fā)展。但是，我國的工程設(shè)計咨詢行業(yè)集中度并不高，仍存在一定的區(qū)域、行業(yè)和專業(yè)壁壘，單個企業(yè)市場份額不高，行業(yè)內(nèi)尚未出現(xiàn)能夠主導(dǎo)國內(nèi)市場格局的規(guī)模化企業(yè)。同時，我國工程設(shè)計咨詢行業(yè)在設(shè)計理念、服務(wù)模式、服務(wù)內(nèi)容、設(shè)計深度和廣度上與國際先進(jìn)工程設(shè)計咨詢服務(wù)企業(yè)相比，整體上還存在一定差距。

在國家基礎(chǔ)設(shè)施體系逐漸完善、固定資產(chǎn)投資增速放緩、政策刺激效應(yīng)回落、新冠疫情影響廣泛深遠(yuǎn)的背景下，工程設(shè)計咨詢行業(yè)面臨新的發(fā)展環(huán)境、新的競爭格局、新的價值規(guī)律，優(yōu)質(zhì)資源會加速集聚，重組整合步伐將明顯加快，未來的行業(yè)版圖將加速重構(gòu)，行業(yè)態(tài)勢將向著專業(yè)化、一體化、綜合化方向轉(zhuǎn)型。目前，部分省份在已經(jīng)出臺的行業(yè)“十四五”規(guī)劃中，明確將培養(yǎng)百億級規(guī)模設(shè)計企業(yè)納入規(guī)劃目標(biāo)范疇，可以預(yù)見“十四五”時期行業(yè)內(nèi)將產(chǎn)生規(guī)?；l(fā)展的企業(yè)，不僅意味著市場份額的重新分配，也將在服務(wù)模式選擇、收費(fèi)機(jī)制探討以及發(fā)展路徑選擇等方面深刻影響行業(yè)格局，建立新的競爭秩序，逐步推動行業(yè)走向成熟。

關(guān)鍵詞： 中國交建 有限公司 以下簡稱