4月16日，《2022中國(guó)金融政策報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)在2022清華五道口全球金融論壇上發(fā)布，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、黨組成員陸磊介紹了《報(bào)告》相關(guān)情況。

陸磊認(rèn)為，在當(dāng)前高水平開(kāi)放環(huán)境下，面對(duì)復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，為防范跨境風(fēng)險(xiǎn)傳染，尤其需要以“預(yù)期管理”為核心，構(gòu)建“科學(xué)的宏觀引導(dǎo)+靈敏的微觀響應(yīng)”兩位一體的經(jīng)濟(jì)金融管理體系，由此形成當(dāng)代經(jīng)濟(jì)金融管理的中國(guó)智慧和中國(guó)方案。

發(fā)揮金融功能對(duì)保持經(jīng)濟(jì)韌性極端重要

結(jié)合《報(bào)告》及對(duì)當(dāng)下的研判，陸磊指出，從去年以來(lái)，內(nèi)外部形勢(shì)變化趨勢(shì)比較明顯，需要關(guān)注多方面風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。

外部方面，通脹超預(yù)期已成為全球普遍現(xiàn)象，不僅出現(xiàn)在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，也出現(xiàn)在新興市場(chǎng)。與此同時(shí)，俄烏沖突導(dǎo)致全球能源價(jià)格和糧食價(jià)格快速抬升，并保持高位波動(dòng)。根據(jù)3月份美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，美聯(lián)儲(chǔ)可能最早于5月開(kāi)始縮表，且縮表速度會(huì)比上次縮表還要快，每月縮表上限可能達(dá)到950億美元。市場(chǎng)估計(jì)，歐央行也可能于6月起進(jìn)入加息通道。國(guó)際金融市場(chǎng)在上述多重因素沖擊下出現(xiàn)了比較大的波動(dòng)。

國(guó)內(nèi)方面，今年我國(guó)廣東、吉林、上海等地先后出現(xiàn)比較明顯的新冠病毒傳播，國(guó)內(nèi)疫情防控壓力在增大。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程當(dāng)中的金融風(fēng)險(xiǎn)防控壓力仍然不容忽視。以房地產(chǎn)行業(yè)為例，去年以來(lái)，房地產(chǎn)銷售額明顯下降，房地產(chǎn)投資增速處于相對(duì)比較低的水平。房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期仍然需要付出一定努力。

目前，金融的跨期資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理和預(yù)期引導(dǎo)等基本功能對(duì)于經(jīng)濟(jì)保持韌性、提振活力具有極端重要性。陸磊介紹，《報(bào)告》的一條邏輯主線就是金融應(yīng)如何在統(tǒng)籌發(fā)展和安全方面發(fā)揮關(guān)鍵積極作用。圍繞這條主線，從宏觀方面看，貨幣政策、金融監(jiān)管政策、地方政府債務(wù)和房地產(chǎn)等系統(tǒng)重要性行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展都是穩(wěn)定宏觀杠桿率的重要因素。從微觀方面看，重點(diǎn)領(lǐng)域如資本市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的規(guī)范健康發(fā)展對(duì)于培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能、優(yōu)化金融資源配置和防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。

加強(qiáng)政策前瞻性指引

做好“預(yù)期管理”

面對(duì)復(fù)雜多變的新形勢(shì)和新挑戰(zhàn)，陸磊表示，要進(jìn)一步發(fā)揮金融體系的基礎(chǔ)性資源配置和風(fēng)險(xiǎn)管理功能，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

在金融機(jī)構(gòu)方面，需要積極主動(dòng)引導(dǎo)金融資源流向科技創(chuàng)新、綠色低碳、先進(jìn)制造業(yè)等領(lǐng)域，開(kāi)發(fā)更多符合科技型企業(yè)、朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)需要的產(chǎn)品和服務(wù)。積極用好金融機(jī)構(gòu)在價(jià)格發(fā)現(xiàn)中的天然優(yōu)勢(shì)，克服順周期思維，有效管理和調(diào)節(jié)自身的順周期行為，探索“以豐補(bǔ)歉”的跨周期風(fēng)險(xiǎn)管理方法。

在金融市場(chǎng)方面，要提高競(jìng)爭(zhēng)力和吸收風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)一步擴(kuò)大金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，通過(guò)改革開(kāi)放來(lái)增強(qiáng)金融市場(chǎng)優(yōu)化升級(jí)的內(nèi)在動(dòng)力，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化原則，繼續(xù)積極引進(jìn)國(guó)際金融業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則。同時(shí)，要增強(qiáng)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)吸收能力，有效發(fā)揮金融在宏觀經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)做市商作用，有效對(duì)沖、吸收、轉(zhuǎn)化經(jīng)濟(jì)運(yùn)行當(dāng)中積累的風(fēng)險(xiǎn)矛盾。

“金融市場(chǎng)的功能絕不是回避風(fēng)險(xiǎn)，而是高效地管理風(fēng)險(xiǎn)，并有效利用天然存在的‘豐’和‘歉’‘好’和‘不好’‘空’和‘多’來(lái)有效管理好相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。”陸磊稱。

在金融管理部門方面，要堅(jiān)守底線，保障金融體系平穩(wěn)健康運(yùn)行。加快建立符合我國(guó)國(guó)情的金融穩(wěn)定保障基金，繼續(xù)完善金融穩(wěn)定保障基金的資金管理和使用方式，創(chuàng)新金融穩(wěn)定保障基金的資金來(lái)源，形成與現(xiàn)有存款保險(xiǎn)基金和行業(yè)保障基金相互補(bǔ)充、配合協(xié)調(diào)的高效金融安全網(wǎng)。

“從我們觀察到的歷史經(jīng)驗(yàn)當(dāng)中可以總結(jié)出，當(dāng)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的微觀決策本質(zhì)是‘預(yù)期’。”陸磊強(qiáng)調(diào)。他認(rèn)為，以“預(yù)期管理”為核心的前瞻性指引和市場(chǎng)溝通等宏觀經(jīng)濟(jì)管理軟實(shí)力，是金融現(xiàn)代化的重要指標(biāo)。

展望未來(lái)，陸磊表示，金融是國(guó)家重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在當(dāng)前形勢(shì)下，更要堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初心使命，充分發(fā)揮其資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理等核心功能，有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)，深化金融改革，加快經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。(實(shí)習(xí)記者 許予朋)

關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)管理 資源配置 金融機(jī)構(gòu) 宏觀經(jīng)濟(jì)