9月1日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)定》)正式實(shí)施?！兑?guī)定》全面體現(xiàn)了監(jiān)管導(dǎo)向和行業(yè)實(shí)踐的最新成果，在強(qiáng)化保險(xiǎn)資管公司獨(dú)立性監(jiān)管基礎(chǔ)上，對(duì)進(jìn)一步深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重大意義。

聚焦機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)監(jiān)管

此前，保險(xiǎn)資管公司的股東股權(quán)管理、高級(jí)管理人員范圍和任職資格條件、自有資金運(yùn)用等方面缺乏專(zhuān)門(mén)的管理要求，實(shí)踐中主要參照保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資金運(yùn)用的規(guī)定執(zhí)行?！兑?guī)定》針對(duì)保險(xiǎn)資管公司的特殊性，在公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面作出了更為清晰具體的規(guī)范，聚焦機(jī)構(gòu)的精準(zhǔn)監(jiān)管。

在公司治理方面，結(jié)合近年來(lái)的監(jiān)管實(shí)踐，《規(guī)定》從總體要求、股東義務(wù)、激勵(lì)約束機(jī)制、股東會(huì)及董監(jiān)事會(huì)運(yùn)作、專(zhuān)業(yè)委員會(huì)設(shè)置、獨(dú)立董事制度、首席風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行官、高管兼職等方面明確了要求，全面強(qiáng)化公司治理監(jiān)管的制度約束。在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，《規(guī)定》明確了全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求，從風(fēng)險(xiǎn)管理體系、風(fēng)險(xiǎn)管理要求、內(nèi)控審計(jì)、子公司風(fēng)險(xiǎn)管理、關(guān)聯(lián)交易管理、從業(yè)人員管理、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、應(yīng)急管理等方面進(jìn)行了全面增補(bǔ)。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授王國(guó)軍表示，此次修訂結(jié)合行業(yè)實(shí)踐和發(fā)展需要，構(gòu)建了以《規(guī)定》為主體、其他監(jiān)管制度為補(bǔ)充的符合保險(xiǎn)資管公司特點(diǎn)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管制度體系。對(duì)于《規(guī)定》中未明確、銀保監(jiān)會(huì)其他監(jiān)管制度有要求的，保險(xiǎn)資管公司繼續(xù)參照適用。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)系教授郭麗軍表示，《規(guī)定》增補(bǔ)了分級(jí)監(jiān)管、信息披露、重大事項(xiàng)報(bào)告等內(nèi)容，豐富了監(jiān)督檢查方式方法和監(jiān)管措施，增加了違規(guī)檔案記錄、專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)違規(guī)責(zé)任、財(cái)務(wù)狀況監(jiān)控和自律管理等內(nèi)容，進(jìn)一步提升監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督效能。

面對(duì)更精細(xì)、更有力的監(jiān)管新形勢(shì)，平安資管表示，將加快研究相關(guān)落地舉措，對(duì)照新規(guī)檢視完善公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理，針對(duì)新規(guī)要求持續(xù)提升自身經(jīng)營(yíng)管理水平與核心競(jìng)爭(zhēng)能力，始終堅(jiān)持合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展的目標(biāo)，為保險(xiǎn)資管行業(yè)的健康發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

借鑒國(guó)際先進(jìn)理念

王國(guó)軍指出，2003年以來(lái)，我國(guó)先后設(shè)立了33家保險(xiǎn)資管公司。目前各保險(xiǎn)資管公司通過(guò)發(fā)行保險(xiǎn)資管產(chǎn)品、受托管理資金等方式，管理總資產(chǎn)超過(guò)20萬(wàn)億元。其中外資資管公司只有成立不久的安聯(lián)資管一家。

為貫徹落實(shí)黨中央國(guó)務(wù)院關(guān)于深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有關(guān)精神和擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放決策部署，《規(guī)定》取消了對(duì)外資保險(xiǎn)公司持有保險(xiǎn)資管公司股份比例上限的限制，同時(shí)，設(shè)置境內(nèi)外股東統(tǒng)一適用的股東資質(zhì)條件，對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的境內(nèi)外保險(xiǎn)公司股東一視同仁。

對(duì)此，王國(guó)軍表示，《規(guī)定》實(shí)施將有助于吸引國(guó)際優(yōu)秀保險(xiǎn)公司和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)參與中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展。國(guó)內(nèi)資管行業(yè)會(huì)借鑒外資資管的管理理念，特別是在長(zhǎng)期資金管理、大類(lèi)資產(chǎn)配置、長(zhǎng)久期資產(chǎn)創(chuàng)設(shè)和絕對(duì)收益獲取等方面的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，而中外資同臺(tái)競(jìng)技有利于資管行業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)與合作中得到更好發(fā)展。“未來(lái)中外合資保險(xiǎn)資管公司有望成為資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者中的新力量。”郭麗軍說(shuō)。

針對(duì)國(guó)際資本市場(chǎng)投資，平安資管表示，公司為國(guó)際投資者提供投資中國(guó)的資產(chǎn)管理服務(wù)，目前平安資管服務(wù)的境外機(jī)構(gòu)包括主權(quán)財(cái)富基金、基金會(huì)、全球頂尖保險(xiǎn)公司以及資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等。

提升長(zhǎng)期資金運(yùn)用能力

與資本市場(chǎng)其他資金相比，保險(xiǎn)資金具有規(guī)模大、期限長(zhǎng)，追求價(jià)值投資、長(zhǎng)期收益等特點(diǎn)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司具備資金體量大、來(lái)源相對(duì)穩(wěn)定，是資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)投資者。

《規(guī)定》鼓勵(lì)保險(xiǎn)資管公司發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者作用，為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展提供穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金支持。

一方面引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司立足長(zhǎng)期投資。在機(jī)構(gòu)定位上，明確保險(xiǎn)資管公司“以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)長(zhǎng)期保值增值為目的”，支持、鼓勵(lì)和引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司立足長(zhǎng)期投資、穩(wěn)健投資、價(jià)值投資，實(shí)現(xiàn)與其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的差異化發(fā)展。另一方面引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司專(zhuān)業(yè)化運(yùn)作，夯實(shí)長(zhǎng)期投資能力。允許符合條件的保險(xiǎn)資管公司投資設(shè)立從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)或與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)的子公司，同時(shí)明確分級(jí)分類(lèi)監(jiān)管要求，強(qiáng)化監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果運(yùn)用，支持監(jiān)管評(píng)級(jí)較高、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)開(kāi)展創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)不斷加強(qiáng)自身專(zhuān)業(yè)化建設(shè)。

“依照《規(guī)定》，保險(xiǎn)資管公司可開(kāi)展保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)私募基金業(yè)務(wù)等，有助于促進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，有力推動(dòng)保險(xiǎn)資管公司為資本市場(chǎng)提供長(zhǎng)期‘活水’。”郭麗軍認(rèn)為。

王國(guó)軍表示，《規(guī)定》進(jìn)一步細(xì)化了保險(xiǎn)資管公司的經(jīng)營(yíng)范圍，支持和引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司全面提升綜合服務(wù)能力，為保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金、職業(yè)年金等長(zhǎng)期資金投資運(yùn)作提供更加全面、優(yōu)質(zhì)、高效的服務(wù)，助力提升直接融資比重。

值得關(guān)注的是，《規(guī)定》還新增了風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容，重點(diǎn)關(guān)注了關(guān)聯(lián)交易的管理。王國(guó)軍認(rèn)為，關(guān)聯(lián)交易管理是保險(xiǎn)資產(chǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重中之重，隨著保險(xiǎn)資管公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力提升，關(guān)聯(lián)交易的管理進(jìn)一步增強(qiáng)，從而使保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的規(guī)范度和透明度達(dá)到更高的水平，切實(shí)維護(hù)保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期資金安全。

郭麗軍表示，違規(guī)關(guān)聯(lián)交易確實(shí)會(huì)為保險(xiǎn)公司埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。對(duì)險(xiǎn)資關(guān)聯(lián)交易予以全面強(qiáng)監(jiān)管，主要是為了防止實(shí)控人或股東通過(guò)違規(guī)關(guān)聯(lián)交易套取挪用保險(xiǎn)資金，防范資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，有助于保障保險(xiǎn)資管行業(yè)的健康有序發(fā)展。(實(shí)習(xí)記者 楊雨萌)

關(guān)鍵詞： 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理 資本市場(chǎng) 股東股權(quán)管理 保險(xiǎn)公司