近年來(lái)，基金行業(yè)一路高歌猛進(jìn)，即使今年以來(lái)A股市場(chǎng)震蕩下行，依然沒(méi)有阻擋公募基金規(guī)模創(chuàng)下25.78萬(wàn)億元新高。但是，熱鬧背后并非盡是繁華。面對(duì)持續(xù)擴(kuò)大的基金市場(chǎng)、越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，“物競(jìng)天擇勢(shì)必至，不優(yōu)則劣兮不興則亡”。

作為老牌銀行系基金公司，背靠中國(guó)銀行和貝萊德兩大品牌的中銀基金近年來(lái)逐步“掉隊(duì)”。不僅未能趕上行業(yè)發(fā)展的“快車”，管理規(guī)模還明顯下滑，跌出前十位許久，甚至與“同期生”拉大差距。種種現(xiàn)象背后，該公司管理業(yè)績(jī)低迷和權(quán)益投資能力偏弱等問(wèn)題，引發(fā)投資者的關(guān)注。

規(guī)模與凈利增速雙雙下滑

正值年報(bào)季，不少基金公司的盈利情況也隨之浮出水面。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月11日，在已有數(shù)據(jù)的36家基金公司中，14家的凈利潤(rùn)跨入“十億元俱樂(lè)部”;從增速來(lái)看，有10家同比大增40%以上。

在凈利潤(rùn)超十億元的行列中，中銀基金是唯一一家同比下滑的基金公司。中國(guó)銀行年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年，中銀基金凈利潤(rùn)為10.26億元，同比下滑2.66%;而從近五年的增速表現(xiàn)來(lái)看，除了2020年公募行業(yè)大年，該公司其他四年的增速均為負(fù)。

橫向?qū)Ρ葋?lái)看，同為銀行系的招商基金2021年凈利潤(rùn)為16.03億元，增速超77%，而工銀瑞信和交銀施羅德的凈利潤(rùn)分別為27.94億元、17.86億元，二者同比增長(zhǎng)均超40%。

中銀基金近五年凈利潤(rùn)增速變化(%)

那么，在同行凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的背景下，中銀基金為何會(huì)再次出現(xiàn)同比下滑的情況?業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于公募基金來(lái)說(shuō)，基金管理費(fèi)用是公司的主要營(yíng)收來(lái)源，公司的營(yíng)收業(yè)績(jī)往往與基金管理規(guī)模有著密切的聯(lián)系。

Wind數(shù)據(jù)顯示，中銀基金的資產(chǎn)規(guī)模從2018年三季度的4518億元，下滑至2022年一季度的4036億元，總資產(chǎn)排名從第8位跌至第22位;而其非貨幣資產(chǎn)規(guī)模甚至從第2位落至第19位。

與其發(fā)展相悖的是，基金行業(yè)在此期間獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展，擴(kuò)張十分迅速。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2018年三季度，全市場(chǎng)公募基金規(guī)模為13.22萬(wàn)億元;而在2022年一季度，這一數(shù)字已經(jīng)翻至25.78萬(wàn)億元。

相比之下，招商基金、工銀瑞信、交銀施羅德的資產(chǎn)規(guī)模均超5500億元。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度，這三家資產(chǎn)規(guī)模分別為7672億元、8161億元、5538億元。

從上述數(shù)據(jù)不難看出，在行業(yè)高歌猛進(jìn)的4年里，作為老牌銀行系公募的中銀基金并沒(méi)有與整個(gè)行業(yè)齊頭并進(jìn)，發(fā)展速度反而大幅滯后于整個(gè)市場(chǎng);甚至在頭部公司紛紛“大步向前”時(shí)，其不進(jìn)反退，逐步“掉隊(duì)”。

關(guān)鍵詞： 銀行系基金 中銀基金 權(quán)益投資 基金市場(chǎng)