4月至5月上旬，人民幣匯率出現(xiàn)快速調(diào)整。不過，從國家外匯管理局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)看，作為衡量中國跨境資金流動的總量指標(biāo)，銀行結(jié)售匯和銀行代客涉外收付款均延續(xù)順差格局，4月順差規(guī)模分別為190億美元和162.3億美元，跨境資金流動總體形勢穩(wěn)定。

中國銀行研究院研究員吳丹認(rèn)為，從明細(xì)項(xiàng)來看，中國經(jīng)常項(xiàng)目與直接投資項(xiàng)下跨境資金流動延續(xù)順差態(tài)勢，國際收支格局維持穩(wěn)健平衡。一是經(jīng)常項(xiàng)目順差同比有所增長，主要由貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差貢獻(xiàn)。當(dāng)月經(jīng)常賬戶項(xiàng)目下的銀行代客結(jié)售匯順差154.89億美元，遠(yuǎn)高于去年同期水平;1-4月累計(jì)順差756.43億美元，同比增長8.02%;當(dāng)月貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差214.79億美元，1-4月累計(jì)順差990.76億美元，同比增長5.45%。二是直接投資項(xiàng)下的結(jié)售匯與涉外收付延續(xù)順差，外商直接投資依舊呈凈流入態(tài)勢。近年來，外商對中國直接投資流入量不斷增加，2021年國際收支平衡表項(xiàng)下直接投資全年凈流入達(dá)2059億美元，直接投資結(jié)售匯順差757.24億美元，境內(nèi)銀行代客涉外收付直接投資順差757.24億美元，均為近7年以來新高。今年1-4月直接投資結(jié)售匯累計(jì)順差為156.98億美元，涉外收付累計(jì)順差358.8億美元，均已超過2017年全年水平，呈凈流入態(tài)勢。同時，短期跨境證券投資項(xiàng)結(jié)售匯波動加大，但未影響境外投資者增持人民幣資產(chǎn)的大方向。

近年來，隨著中國金融市場對外開放穩(wěn)步推進(jìn)，證券投資等短期跨境投融資活動更加活躍。受俄烏沖突等影響，3月證券投資項(xiàng)下銀行結(jié)售匯逆差100.8億美元，4月恢復(fù)正值3.32億美元，但仍存在229.5億美元的銀行代客涉外收付逆差，對近期人民幣匯率貶值走勢構(gòu)成了一定程度的影響。但從境外機(jī)構(gòu)持有人民幣金融資產(chǎn)變動情況來看，境外機(jī)構(gòu)投資者對人民幣資產(chǎn)的持有結(jié)構(gòu)并未出現(xiàn)較大調(diào)整。

值得注意的是，今年外資對境內(nèi)股票類資產(chǎn)減持主要發(fā)生在俄烏局勢升級后的3月份，但持有額與2020年之前相比仍處于較高水平。當(dāng)前，中國外匯市場愈加規(guī)范、成熟，有充足條件基礎(chǔ)適應(yīng)外部環(huán)境的調(diào)整變化。而國際形勢復(fù)雜多變，美聯(lián)儲貨幣緊縮政策下的美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，中美利差存在倒掛現(xiàn)象，歐元、日元等主要貨幣均出現(xiàn)對美元貶值走勢，人民幣匯率也隨之出現(xiàn)調(diào)整。隨著中國外匯市場日益規(guī)范化和成熟化，人民幣匯率雙向波動彈性增強(qiáng)，市場預(yù)期更趨理性。

而且，國際貨幣基金組織(IMF)近期進(jìn)一步提升人民幣在特別提款權(quán)(SDR)籃子中的權(quán)重，從之前的10.92%提升至12.28%，權(quán)重僅次于美元和歐元。中銀國際證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤認(rèn)為，只要中國持續(xù)有效控制疫情，加之宏觀政策靠前發(fā)力、適時加力，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景明朗，市場信心恢復(fù)，對外資的吸引力能夠保持在較高水平，人民幣匯率也會重新得到有力支撐。(路 虹)

關(guān)鍵詞： 人民幣匯率 中國金融市場 外商直接投資 股票類資產(chǎn)減持