在融資和監(jiān)管收緊的態(tài)勢(shì)下，房企對(duì)現(xiàn)金流提高要求。

據(jù)澎湃新聞今日?qǐng)?bào)道稱，連續(xù)5個(gè)月登上房企銷(xiāo)售額榜首的碧桂園改變了擴(kuò)張策略，試圖犧牲規(guī)模甚至利潤(rùn)來(lái)緩解融資政策收緊帶來(lái)的壓力，以保證現(xiàn)金流。

報(bào)道援引多位碧桂園內(nèi)部人士的消息稱，首先，“全覆蓋”戰(zhàn)略在內(nèi)部已明確叫停，暫不對(duì)外宣揚(yáng)。“全覆蓋”戰(zhàn)略是指在三四五線城市所有的縣城、甚至是發(fā)達(dá)鎮(zhèn)區(qū)均需有碧桂園的項(xiàng)目。

其次，碧桂園現(xiàn)在的工作一切圍繞現(xiàn)金轉(zhuǎn)，合作項(xiàng)目中不做不能“操盤(pán)”的項(xiàng)目。所謂“操盤(pán)”是指整個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)節(jié)奏都按照該企業(yè)的方式進(jìn)行。目前碧桂園數(shù)個(gè)區(qū)域的多個(gè)合作項(xiàng)目已經(jīng)或者正在退出，退出項(xiàng)目均是非操盤(pán)項(xiàng)目。

再者，有的項(xiàng)目如果達(dá)不到碧桂園高周轉(zhuǎn)的節(jié)奏，寧可不做，現(xiàn)金流為王。而有的項(xiàng)目哪怕利潤(rùn)轉(zhuǎn)負(fù)，也要搶現(xiàn)金流。由于碧桂園項(xiàng)目的跟投制度，這極大的挫傷了一線人員的熱情——碧桂園所有新項(xiàng)目都采用跟投機(jī)制，即項(xiàng)目經(jīng)過(guò)內(nèi)部審批定案后，集團(tuán)投資占比85%以上，員工跟投的資金池可投入不高于15%的股權(quán)比例。

耗資近3億回購(gòu)股票

2018年1-6月，碧桂園共花費(fèi)884億元拿地，勇奪全國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)拿地排行榜第一名。分區(qū)域來(lái)看，在長(zhǎng)三角和中西部區(qū)域中，分別以308億元和261億元的拿地金額再居榜首。

但另一方面，上周一國(guó)開(kāi)行收緊棚改審批傳聞攪動(dòng)市場(chǎng)，港股和A股地產(chǎn)板塊均接連數(shù)個(gè)交易日出現(xiàn)大跌。上周前四個(gè)交易日，碧桂園累計(jì)下跌20.1%。

有券商分析師指出，隨著棚改安置節(jié)奏的整體放緩，棚改貨幣化刺激的三、四線房?jī)r(jià)大漲和去庫(kù)存熱潮也將遭遇顯著降溫。

6月27日，碧桂園選擇回購(gòu)股票。其在港交所回購(gòu)了800萬(wàn)股，耗資1.02億港元，回購(gòu)均價(jià)為12.79港元;28日，碧桂園又回購(gòu)了1500萬(wàn)股公司股份，耗資1.86億港元，回購(gòu)均價(jià)約為12.41港元。至此，碧桂園于本年度內(nèi)累計(jì)回購(gòu)2300萬(wàn)股，占已發(fā)行股本的0.106%。

上海項(xiàng)目坍塌引擔(dān)憂

屋漏偏逢連夜雨，近日碧桂園上海項(xiàng)目發(fā)生坍塌事故，再次引發(fā)外界對(duì)碧桂園房屋質(zhì)量的擔(dān)憂。6月24日，碧桂園上海紅墅林項(xiàng)目售樓處坍塌，致1人死亡9人受傷。

媒體報(bào)道顯示，紅墅林項(xiàng)目施工速度很快，售樓處發(fā)生坍塌事故時(shí)正在封頂，封頂之后就可開(kāi)盤(pán)銷(xiāo)售。財(cái)新報(bào)道稱，混凝土澆筑過(guò)程中出現(xiàn)模架坍塌，往往意味著施工過(guò)程中存在比較嚴(yán)重的不規(guī)范操作。

今年4月，一向以高周轉(zhuǎn)著稱的碧桂園接連發(fā)布三個(gè)內(nèi)部文件，要求提高加大三四五線城市項(xiàng)目周轉(zhuǎn)速度、報(bào)建速度、供貨速度。 為此出臺(tái)了各種激勵(lì)和處罰措施，比如針對(duì)三四五線城市項(xiàng)目，摘牌即開(kāi)工獎(jiǎng)勵(lì)項(xiàng)目總經(jīng)理20萬(wàn)，如果摘牌到開(kāi)工超過(guò)40天，項(xiàng)目總經(jīng)理將遭到撤職。

業(yè)內(nèi)人士彼時(shí)即指出，高周轉(zhuǎn)模式要警惕兩個(gè)問(wèn)題，一是單純的規(guī)模至上思路，二是要防范高周轉(zhuǎn)下的各類成本把控和質(zhì)量把控問(wèn)題。

關(guān)鍵詞： 現(xiàn)金流 利潤(rùn) 股票