編者按：國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的走勢(shì)疲軟，似乎加速了國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司赴美上市的勢(shì)頭，從醫(yī)藥平臺(tái)到音頻平臺(tái)，國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)公司毫不放棄每一個(gè)上市的風(fēng)口。

在今年上市熱潮之下，又有一家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司要去資本市場(chǎng)了，這次它選擇的目的地是美股。

最新消息稱，中國(guó)在線藥店和健康平臺(tái)1藥網(wǎng)母公司111集團(tuán)向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)遞交了招股說(shuō)明書，計(jì)劃以每股14美元至16美元的價(jià)格發(fā)行930萬(wàn)股股票，融資約1.4億美元。

事實(shí)上，早在今年5月4日，就有互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司先驅(qū)者平安好醫(yī)生赴中國(guó)港股上市，另外，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，后續(xù)準(zhǔn)備上市的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司也將會(huì)越來(lái)越多。

不過(guò)，仔細(xì)研究發(fā)現(xiàn)，這些急需上市的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司無(wú)一例外都處于虧損狀態(tài)，并且似乎并沒(méi)有扭虧的跡象。

1藥網(wǎng)方面的情況是，公司在今年上半年虧損額同比擴(kuò)大，并且還需要持續(xù)投入，而已經(jīng)上市的平安好醫(yī)生上市后發(fā)布的首份半年報(bào)顯示，其虧損超過(guò)4億元。

對(duì)于上市進(jìn)度以及后續(xù)規(guī)劃，1藥網(wǎng)有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“公司目前仍處于靜默期，一切以招股書為準(zhǔn)。”

深陷盈利困境

追逐資本熱點(diǎn)，似乎成了互聯(lián)網(wǎng)公司的天性，今年尤其多，這一股熱潮也刮到了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司頭上。

繼平安好醫(yī)生在今年5月份登陸港交所之后，越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司走向資本市場(chǎng)。

此前就有消息稱，1藥網(wǎng)母公司111集團(tuán)向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)遞交了招股說(shuō)明書，承銷商為摩根大通，花旗和中金。

最近，更是有更多細(xì)節(jié)透露出來(lái)，1藥網(wǎng)募集資金由此前的2億美元縮水至約1.4億美元，其中內(nèi)部人士計(jì)劃購(gòu)買約2000萬(wàn)美元股票，占比約14%。若以此計(jì)算，1藥網(wǎng)的全面攤薄市值為15億美元，企業(yè)價(jià)值為14億美元。

對(duì)于這一則消息，1藥網(wǎng)公司方面有關(guān)負(fù)責(zé)人在與《證券日?qǐng)?bào)》記者交流時(shí)并未直接否認(rèn)。

此外，騰訊支持的在線診療平臺(tái)微醫(yī)，則預(yù)計(jì)在今年年底前提交IPO，整體估值55億美元。微醫(yī)計(jì)劃將微醫(yī)療、微醫(yī)藥、微醫(yī)保三塊健康維護(hù)相關(guān)業(yè)務(wù)作為整體赴港上市。

研究這些互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司發(fā)現(xiàn)，在利潤(rùn)這項(xiàng)指標(biāo)上無(wú)一例外，都處于虧損狀態(tài)。

111集團(tuán)尚未實(shí)現(xiàn)盈利，虧損比較明顯，今年上半年的虧損額同比略有擴(kuò)大，并且后續(xù)似乎還需要進(jìn)一步投入，盈利預(yù)期不明朗;

8月16日晚間，平安好醫(yī)生發(fā)布上市后的首份中期成績(jī)單顯示，其虧損超過(guò)4億元;

而有騰訊加碼的后續(xù)上市預(yù)備隊(duì)微醫(yī)同樣深陷虧損泥潭，此前，微醫(yī)首席戰(zhàn)略官陳弘哲接受采訪時(shí)曾公開(kāi)表示，微醫(yī)尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

于剛能否翻盤？

具體到此次的上市標(biāo)的1藥網(wǎng)，相信對(duì)于關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)電商的用戶來(lái)說(shuō)，1藥網(wǎng)這個(gè)名字并不陌生，它曾經(jīng)出現(xiàn)在一家名為1號(hào)店的電商平臺(tái)上。

彼時(shí)的1號(hào)店風(fēng)光無(wú)限，敢于與京東、淘寶網(wǎng)正面較勁，當(dāng)然這個(gè)勇氣的背后是要付出代價(jià)：燒錢。

錢燒沒(méi)了，自然接著向投資人要，不過(guò)，這個(gè)時(shí)候投資人也力不從心，眼看情況陷入危機(jī)，平安集團(tuán)出手了，花了8000萬(wàn)收購(gòu)了1號(hào)店80%的股權(quán)。

雖解燃眉之急，但好景不長(zhǎng)。隨后，平安集團(tuán)以6500萬(wàn)美元將1號(hào)店20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給沃爾瑪。

這個(gè)轉(zhuǎn)手成為了1號(hào)店開(kāi)始沒(méi)落的一個(gè)轉(zhuǎn)折性事件。

再之后，沃爾瑪控股1號(hào)店，并宣稱已全資掌控了1號(hào)店在中國(guó)的電子商務(wù)業(yè)務(wù)。

一個(gè)是傳統(tǒng)的外資零售巨頭，一個(gè)是極具有互聯(lián)網(wǎng)精神的創(chuàng)業(yè)者于剛，一個(gè)是想利用收購(gòu)1號(hào)店來(lái)賺錢，獲得切實(shí)的好處，一個(gè)是想繼續(xù)通過(guò)燒錢的方式持續(xù)擴(kuò)大1號(hào)店的影響力，二者出發(fā)點(diǎn)的不同，目的不同，直接導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)公司思路不同，以至于后來(lái)走上分手決裂的道路似乎是可以預(yù)測(cè)的。

盡管于剛是公司的創(chuàng)始人，在經(jīng)營(yíng)公司這個(gè)問(wèn)題上，向來(lái)都是誰(shuí)擁有最多股權(quán)，誰(shuí)就擁有話語(yǔ)權(quán)，在這一點(diǎn)上沃爾瑪占有先機(jī)，最后的結(jié)果是，于剛以及創(chuàng)始管理團(tuán)隊(duì)出局，沃爾瑪占上風(fēng)，現(xiàn)在的1號(hào)店幾乎銷聲匿跡。

吸取了上次的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，這一次，于剛知道了要擁有公司經(jīng)營(yíng)話語(yǔ)權(quán)，就必須擁有最大的股權(quán)。招股書披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，111集團(tuán)創(chuàng)始人于剛和劉峻嶺兩人持股份額均為24.5%，掌握絕對(duì)控制權(quán)。

此次，于剛能否帶領(lǐng)1藥網(wǎng)實(shí)現(xiàn)逆風(fēng)翻盤，《證券日?qǐng)?bào)》記者將持續(xù)關(guān)注。

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