導讀
2019年上半年保險業(yè)成績悉數(shù)出爐,有憂有喜的生存生態(tài)背后,業(yè)務分化,似一組密碼亟待破解。
今日起,保財論道將推出第一組系列文章,聚焦“大亂大治”的車險業(yè)務,從數(shù)據(jù)看格局,從亂象看短板,從監(jiān)管看方向,從創(chuàng)新看未來。
人保、平安、太保老三家“死守”之下真的活的好嗎?車險市場紅海搏殺下中小財險公司夾縫生存“喝湯”都成奢望,能活下去?今天,保財論道推出第一篇《2019上半年車險實錄:薄利行走硝煙不斷、大小公司沖突尖銳》,帶您看一個真實的最新車險生態(tài)。
車險江湖,從來都是紛爭不斷。
回溯來看,隨著國內(nèi)機動車保有量的不斷提升,車險業(yè)務發(fā)展空間巨大,加之相較于非車險業(yè)務,車險業(yè)務能夠在曾經(jīng)規(guī)模至上的保險行業(yè),快速實現(xiàn)保費收入,進而占領(lǐng)市場,因此,車險業(yè)務自然成為財險公司必爭之地。
經(jīng)歷“跑馬圈地”,如今,人保財險、平安財險、太保財險“老三家”死守,形成三足鼎立局面,分走車險市場大部分市場份額;以國壽財險、大地財險、中華聯(lián)合財險等為代表的第二梯隊公司,則苦苦謀求穩(wěn)固現(xiàn)有市占率、市場利潤;后部的三、四梯隊財險公司夾縫中謀生,面臨規(guī)模和效益之間的艱難選擇。
“車險迎來了更為艱難的時刻”,進入2019年,車險市場上的“哀嚎”之聲似乎日漸高漲。強監(jiān)管、治亂象、頻亮劍之下,作為財險市場第一大險種,財險公司通過車險業(yè)務拓展市場的初衷,在持續(xù)虧損壓力下,已構(gòu)成了不可忽視的潛在風險。數(shù)據(jù),往往能反映真實情況,今日,“保財論道”通過梳理近5年數(shù)據(jù),還原一個真實的車險生態(tài)。
01老三家的鏖戰(zhàn)
人保費力保“一哥”,太保難挽份額下滑,平安份額利潤兩頭抓
先從財險“老三家”切入來看。對于大型財險公司而言,或許不同于小公司效益為先的訴求,規(guī)模效益兩手抓,是其更為強勢的選擇,保住份額擴大優(yōu)勢,一場市占率的角逐,始終未停歇。
整體來看,近5年,人保財險、平安財險、太保財險三家公司車險業(yè)務收入占比,均占行業(yè)比重的6成以上,2014年“老三家”市占率約66.85%,這一數(shù)據(jù)至2018已升至約67.47%,2019年二季度末,稍有回落至67.06%,市場集中度穩(wěn)定。
相對固定的整體份額之中,也有著“你追我趕”的火藥味滲透而出。
人保財險堅守力保車險市場“一哥”的位置,但市占率卻一路下滑。從2014年的33.55%略微下降至2018年末33.04%,2019年中期,市占率進一步收縮至32.15%,但仍保持在3成以上。
市占率同樣呈降勢的還有太保財險,從2014年的13.27%下滑至2018年末的11.23%,2019年中期稍有回升至11.63%。
平安財險則是“老三家”中,唯一一家市占率持續(xù)上漲的公司。從2014年的20.04%提升至2018年的23.2%,上漲3.16個百分點,2019年中期,再提升至約23.28%。上漲的市場份額背后,與平安財險加強業(yè)務推動力度,以及出臺諸多激勵政策刺激相關(guān),據(jù)了解,早前平安財險對部分地方機構(gòu)市占率進行劃線,達成目標即予以獎勵。
注:數(shù)據(jù)來源于監(jiān)管通報公告、各公司年報等官方數(shù)據(jù),由于統(tǒng)計口徑問題等原因或略有出入
市場份額的“搶奪”背后,一個更為嚴峻的問題浮出水面,即凈利潤比拼。
作為人保集團業(yè)務重頭的人保財險,不僅面臨著力保市場地位的遠慮,還要承受凈利潤“腰斬”的近憂。數(shù)據(jù)顯示,2018年,人保財險車險凈利潤從2017年度的87.48億元大幅下降至38.94億元,凈利潤跌回2014年左右水平。
事實上,人保財險歷來以成熟的渠道業(yè)務謀求較高的市場占有率,而報行合一對渠道業(yè)務的強監(jiān)管,讓注重直銷業(yè)務的平安財險獲得市場優(yōu)勢。從趨勢來看,自2014年,平安財險車險凈利潤有明顯提升,從2014年的13.44億元上漲至2018年的43.54億元,漲幅達到223.96%。
太保財險雖然難挽市場份額持續(xù)回落,但車險凈利潤方面卻有明顯的改善調(diào)整,2014年太保財險車險凈虧損12.2億元,2015年扭虧為盈,實現(xiàn)13.73億元的凈利潤,此后3年亦保持盈利狀況,2018年凈利潤13.93億元。
進入2019年,車險日子不好過的情形日漸明顯。“老三家”車險業(yè)務凈利潤也進一步下滑。最新數(shù)據(jù)顯示,2019年上半年,人保財險車險業(yè)務凈利潤實現(xiàn)22.58億,同比下降40.79%;中國平安車險業(yè)務凈利潤實現(xiàn)20億,同比下滑14.82%;中國太保車險業(yè)務凈利潤6.42億,同比縮水18.63%。
從財險“老三家”車險業(yè)務數(shù)據(jù)看,平安財險近三年車險綜合成本率小幅下降,從2016年的97.9%降至2018年的97.4%,但2019年上半年車險綜合成本率回升至97.7%;2018年末,人保財險車險綜合成本率98.4%,2019年上半年下降為98.1%;太保財險2018年末車險綜合成本率98.3%,2019年上半年上升為98.4%。
“綜合成本率上行壓力較大”,萬聯(lián)證券在近期發(fā)布的《保險行業(yè)2019年中期策略報告》中指出,在嚴格執(zhí)行“報行合一”的監(jiān)管政策下,盡管車險綜合費用率得到暫時控制,但小額賠付減少帶來的賠付率下降邊際效應減弱,“預計未來車險綜合賠付率有上行可能”。
除此之外,商車費改導致車均保費下降,險企保費收入剛性減少,新車銷量負增長,市場增量不足等客觀原因,綜合導致車險市場保費收入增速下降,未來隨著車險費改持續(xù)推進,大型險企承保端盈利能力或也將承壓。
02中小公司的困境
二梯隊國壽財、大地利潤搖擺不定,三梯隊全軍覆沒陷虧損、低市占泥淖
如果頭部險企的車險之爭,是“安內(nèi)與攘外”同步并行,那么二、三梯隊及后部小型財險公司的車險生存現(xiàn)狀,則更顯冰冷、殘酷。
大型險企強勢分割市場后,留給其余險企的發(fā)展空間還有多少?進一步拆分市占率,“保財論道”提取近5年行業(yè)車險市占率超過1%的財險公司數(shù)據(jù),進行分析。
從趨勢來看,車險市場集中度仍處于較高水平,2015年至2018年,財險“老三家”市占率逐步上行,從66.5%增至67.47%。
剝離“老三家”,2014年,車險市占率超過1%的險企僅有9家,合計市占率23.92%,剩余50余家財險公司享有不到10%的市場空間。2015年、2016年,情況依舊,前12家險企占有90%以上的市場;2017年、2018年,單家車險市占率超過1%的險企下降至10家,行業(yè)剩余60余家險企搶占不到15%的市場份額,無異于“紅海”搏殺。
車險經(jīng)營的利潤情況,則更令人揪心。一組監(jiān)管數(shù)據(jù)顯示,2014年至2016年,車險承保盈利公司數(shù)量分別為9家、11家、16家,盈利面從大公司稍向中小公司擴展。而據(jù)“保財論道”統(tǒng)計,2017年、2018年,車險為前五大險種,且披露具體經(jīng)營數(shù)據(jù)的財險公司中,均僅有7家實現(xiàn)盈利,“車險業(yè)務虧損常態(tài)化”并非業(yè)內(nèi)口頭禪,而是實實在在的經(jīng)營情況。
多數(shù)公司,不僅不能在車險市場上“吃肉”,連“喝湯”或也成奢望。
進一步細分來看,2018年,車險保費收入100億以上的第二梯隊7家財險公司中,僅有中華聯(lián)合、陽光財險、太平財險分別實現(xiàn)4.29億、5.01億、3.92億的凈利潤,國壽財險、大地財險、天安財險、華安財險4家險企承保虧損。
車險保費收入在30億至100億之間的第三梯隊,則“全軍覆沒”,均承保虧損。其中,安盛天平、浙商財險、安誠財險虧損情況較為明顯,在3億元之上,分別為5.58億元、3.68億元及3.42億元。
第四、五梯隊中,鑫安汽車保險成為一股清流。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2018年,行業(yè)共有33家險企車險業(yè)務收入在1億元至30億元之間,其中,僅有鑫安汽車保險一家,實現(xiàn)0.32億元的凈利潤。
注:數(shù)據(jù)來源于各公司2018年報,僅統(tǒng)計前五大險種中包括車險且披露具體數(shù)據(jù)的險企
匯總來看,2018年,全行業(yè)車險業(yè)務收入超7800億元,并入統(tǒng)計的55家財險公司中,僅有7家實現(xiàn)盈利,共計109.95億元,48家虧損,共計虧損85.8億,全行業(yè)累計凈利潤24.15億元。
2017年以來,車險與非車險業(yè)務增速明顯分化,車險保費增速連連下滑,非車險業(yè)務快速發(fā)展。公開數(shù)據(jù)顯示,截至2019年6月末,行業(yè)車險保費收入3966億元,同比增長4.55%,但業(yè)務占比降至59.14%,已低于6成,7月延續(xù)這一趨勢,截至7月末,車險業(yè)務占總保費比重59.68%。在三次商車費改之后,試點地區(qū)車均保費明顯下降,若未來試點區(qū)域擴大或推向全國,車險保費增長壓力將更大。
如今,經(jīng)歷數(shù)次商車費改,車險市場已走到關(guān)鍵節(jié)點,車險保費增速持續(xù)低位,大公司各不相讓、苦苦鏖戰(zhàn),小公司夾縫求生,沖突愈顯。然而不破不立,車險市場下半場,又該如何邁向前?
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