(資料圖)
21世紀(jì)經(jīng)濟報道見習(xí)記者張欣北京報道
5月15日,央行在發(fā)布的《2023年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中單設(shè)專欄,談硅谷銀行事件及其啟示。
硅谷銀行倒閉引發(fā)了一場美國銀行業(yè)的信心危機。2023年3月10日,硅谷銀行在48小時內(nèi)閃電式破產(chǎn)后,被美國聯(lián)邦儲蓄保險公司(FDIC)接管。這一事件還產(chǎn)生了后續(xù)外溢影響,3月12日,簽名銀行因遭遇擠兌被FDIC接管。第一共和銀行一季度存款流失超過1000億美元,已于5月1日被FDIC接管,摩根大通銀行收購其大部分資產(chǎn)負(fù)債。
作為貨幣政策制定者,央行在談及硅谷銀行事件啟示里,首要提出的便是貨幣政策應(yīng)避免大放大收。央行表示,疫情期間,發(fā)達經(jīng)濟體推行量化寬松政策、快速實施零利率,后續(xù)又因通脹高企而快速加息縮表,使商業(yè)銀行在寬松階段配置的低收益資產(chǎn),需要在緊縮階段用高利率負(fù)債平衡,造成較大虧損。
那么,貨幣政策該如何避免大放大收?
中國人民大學(xué)財金學(xué)院、中國財政金融政策研究中心一級教授王國剛在5月12日發(fā)表了《從硅谷銀行處置看“小而不能倒”內(nèi)在機理》一文。他表示,要加大貨幣政策與財政政策,以及與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)力度。
王國剛進一步解釋稱,保持幣值穩(wěn)定、抑制通脹是中央銀行義不容辭的職責(zé),但提高利率、緊縮銀根有其負(fù)面效應(yīng),一旦超出了金融市場(尤其是債券市場)或金融機構(gòu)的承受力,就可能引發(fā)嚴(yán)重后果。此外,在貨幣政策從松到緊的急轉(zhuǎn)過程中,如出現(xiàn)相關(guān)舉措出臺的時機、力度和節(jié)奏與商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)等調(diào)整跟不上的情形,就可能增大貨幣政策工具的負(fù)面效應(yīng)。因此,貨幣政策要加大與財政政策、金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)力度。
央行報告中顯示,啟示之二是中小金融機構(gòu)的監(jiān)管應(yīng)重視。2008年金融危機后,各國普遍加強了對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的評估和監(jiān)管,而對中小型金融機構(gòu)的關(guān)注相對有限。美國對金融機構(gòu)實施分類監(jiān)管。按照類別,硅谷銀行在破產(chǎn)前適用較為寬松的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。由于過渡期安排和兩年一次的壓力測試要求,硅谷銀行直到破產(chǎn)前都未開展壓力測試。事實上,中小金融機構(gòu)的承壓能力更弱、脆弱性更明顯,同樣有可能在風(fēng)險積累和市場恐慌中釀成系統(tǒng)性風(fēng)險。
此外,央行還提到兩點啟示。一是處置金融風(fēng)險要迅速且強力。硅谷銀行的風(fēng)險處置相當(dāng)迅速。FDIC按照“五一機制”接管硅谷銀行,即周五宣布接管并成立過橋銀行,周一重新開業(yè)。美國財政部、美聯(lián)儲、FDIC也快速履行法定程序,及時宣布為硅谷銀行所有存款人提供全額保障,穩(wěn)定了市場信心。這表明迅速且強力的應(yīng)對措施對穩(wěn)定市場信心、處置金融風(fēng)險至關(guān)重要,也反映出充分的法律授權(quán)、豐富的政策工具、充足的風(fēng)險處置資源的重要性,值得借鑒。
二是應(yīng)關(guān)注銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。從負(fù)債端看,硅谷銀行的存款多來源于創(chuàng)業(yè)企業(yè),客戶同質(zhì)性高,儲蓄存款占比很低,90%以上的存款不屬于受保存款,負(fù)債結(jié)構(gòu)欠穩(wěn)定。從資產(chǎn)端看,硅谷銀行貸款占總資產(chǎn)的比例僅為35%,57%的資產(chǎn)投資于美國國債和住房抵押貸款支持證券,且缺乏有效應(yīng)對利率風(fēng)險的對沖安排。資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的不穩(wěn)定最終引發(fā)流動性風(fēng)險。鑒于此,銀行要用好壓力測試等風(fēng)險管理工具,充分考慮各類風(fēng)險情景,做好極端情況下的應(yīng)對預(yù)案,使自身風(fēng)險管理能力與資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)相匹配。
關(guān)鍵詞:
免責(zé)聲明:本網(wǎng)站所有信息,并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負(fù)責(zé),投資者據(jù)此操作,風(fēng)險請自擔(dān)。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道見習(xí)記者張欣北京報道5月15日,央行在發(fā)布的《2023年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中單設(shè)
多部門聯(lián)合開展打擊“黃牛”演出票務(wù)市場要抓更要管,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)是經(jīng)國務(wù)院新聞辦審核批
據(jù)臺電估算,期間每戶每月平均電費將增加479元新臺幣,民眾憂慮用電超量,市場上節(jié)能家電開始大賣
我國加強托育服務(wù)體系建設(shè)推動人口高質(zhì)量發(fā)展,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)是經(jīng)國務(wù)院新聞辦審核批準(zhǔn),由
億縷陽光|未來你好,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)是經(jīng)國務(wù)院新聞辦審核批準(zhǔn),由山西日報報業(yè)集團主管、主
據(jù)外媒報道,Cupra將于2025年推出一款名為Raval的小型純電動掀背車,該款車以巴塞羅那的一個街區(qū)命名。Cupr
全國已春播糧食7億畝大豆意向種植面積略有增加,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)是經(jīng)國務(wù)院新聞辦審核批準(zhǔn),
5月15日,斯年智駕宣布完成新一輪融資。本輪融資由上海涌鏵獨家投資,所投資金將主要用于產(chǎn)品的深入優(yōu)化、
高質(zhì)量發(fā)展調(diào)研行丨鼓勵科學(xué)家勇闖“無人區(qū)”上?;A(chǔ)研究特區(qū)“特”在哪?,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)
5月16日,蔚來官方宣布,其全新ES6將于5月24日正式發(fā)布,并開啟試駕;同時,在5月25日開啟交付。此前,在202
歐盟碳關(guān)稅正式通過,我國石油石化行業(yè)如何應(yīng)對?,核心閱讀當(dāng)?shù)貢r間4月25日,歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制(CBAM,也
5月15日,能鏈智電宣布,其與高端智慧汽車品牌AITO問界達成戰(zhàn)略合作,將面向AITO問界全系車型,為車主提供
近日,有消息稱福特中國開始裁員,人數(shù)超過1300人,按照N+3來賠償。針對該消息,福特中國方面對媒體表示,
劉東紅表示,未來這項技術(shù)或?qū)榻鉀Q人類餐桌肉品和動物蛋白供應(yīng)提供更為廣闊的支撐,并且對于海洋魚類資源
日本最大煉油商新日石計劃通過綠色能源實現(xiàn)利潤翻番,據(jù)烴加工新聞5月11日消息稱,日本最大的煉油商新日石控
鑄造機械設(shè)備有哪些分類?鑄造機械設(shè)備一般按造型方法來分類,習(xí)慣上分為普通砂型鑄造和特種鑄造。鍛造設(shè)備種...
拋丸設(shè)備的工作原理是什么?拋丸的原理是用電動機帶動葉輪體旋轉(zhuǎn)(直接帶動或用V型皮帶傳動),靠離心力的作用...
電鍍掛具的工作原理是什么?掛具的結(jié)構(gòu)一般都比較簡單,由吊鉤、提桿、主桿、支桿和掛鉤五個部分組成。吊鉤是...