然而，項(xiàng)目原定于2020年12月31日達(dá)到可使用狀態(tài)，卻一再延遲。2021年4月，容百科技發(fā)布延期公告，由于新能源汽車補(bǔ)貼退坡、下游電動(dòng)車市場(chǎng)產(chǎn)銷量出現(xiàn)暫時(shí)性同比下降、新冠疫情等外部環(huán)境變化，影響了項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)展。

延期后項(xiàng)目分為1-1期和1-2期完成，1-1期的建成時(shí)間為2022年3月31日，1-2期的建成時(shí)間為2022年12月31日。

據(jù)近期融資計(jì)劃，容百科技認(rèn)為，前次募集資金遠(yuǎn)低于項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資總額，為保證項(xiàng)目的順利實(shí)施，還需4.93億元用于該項(xiàng)目的投資建設(shè)。而包括兩次募資金額在內(nèi)，該項(xiàng)目的總投資額需要19.45億元。

同時(shí)，容百科技對(duì)該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)看好，由招股書(shū)中預(yù)計(jì)的可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.23億元，更新為最新測(cè)算的56.45億元，稅后內(nèi)部收益率為18.98%。

動(dòng)力電池回收前景幾何

除三元正極材料前驅(qū)體以外，容百科技也布局了同樣是產(chǎn)業(yè)鏈上游的電池回收賽道。

3月1日，容百科技與格林美股份有限公司(下稱“格林美”，002340.SZ)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議約定，雙方將共同構(gòu)建基于“鎳鈷資源開(kāi)采—動(dòng)力電池回收—三元前驅(qū)體制造—三元材料制造”產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略合作體系。

作為國(guó)內(nèi)新能源汽車動(dòng)力電池回收領(lǐng)域龍頭企業(yè)，格林美主要從事廢舊電池回收技術(shù)，構(gòu)建了新能源全生命周期價(jià)值鏈、稀有金屬資源循環(huán)再生價(jià)值鏈等模式。

公告顯示，容百科技還計(jì)劃以參股方式投資格林美旗下子公司武漢動(dòng)力電池再生技術(shù)有限公司(下稱“武漢動(dòng)力”)，武漢動(dòng)力的主營(yíng)業(yè)務(wù)為動(dòng)力電池回收、拆解利用等。

如果成功參股，容百科技將持有武漢動(dòng)力18%的股權(quán)，并獲得其生產(chǎn)的不少于26%材料產(chǎn)品的供應(yīng)。

所謂動(dòng)力電池回收，即指新能源汽車購(gòu)買者或者報(bào)廢汽車拆解企業(yè)產(chǎn)生的退役動(dòng)力電池，經(jīng)過(guò)新能源汽車經(jīng)銷商、第三方回收機(jī)構(gòu)或黑市交易，最終流入新能源汽車生產(chǎn)商、動(dòng)力電池生產(chǎn)商或市場(chǎng)中加工回收的過(guò)程。

動(dòng)力電池回收路線

中信證券認(rèn)為，動(dòng)力電池即將進(jìn)入到報(bào)廢高峰期，預(yù)計(jì)2027年全球電池回收市場(chǎng)空間將超1500億元。由于動(dòng)力電池裝機(jī)量持續(xù)走高，動(dòng)力電池退役高峰來(lái)臨，廢舊動(dòng)力電池對(duì)環(huán)境和人體監(jiān)控存在潛在威脅，需有效回收處理。

此外，產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)動(dòng)力電池回收領(lǐng)域的布局，還受原材料資源短缺和價(jià)格波動(dòng)等環(huán)境變動(dòng)影響。目前動(dòng)力電池材料需求旺盛，原材料鋰、鈷等金屬價(jià)格接連上漲。截至2022年2月底，國(guó)內(nèi)金屬鋰的報(bào)價(jià)較去年同期上漲約367%，電解鈷的市場(chǎng)均價(jià)上漲87%。動(dòng)力電池回收所得原材料或?qū)槠髽I(yè)帶來(lái)一定的經(jīng)濟(jì)效益。

然而，動(dòng)力電池回收技術(shù)仍有待“破局”。公開(kāi)資料顯示，磷酸鐵鋰電池的使用壽命更長(zhǎng)，但貴金屬含量不多，拆解回收無(wú)法產(chǎn)生較高的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。而三元電池的金屬含量雖高，但在電池容量衰減后安全性會(huì)大量降低，前期技術(shù)研發(fā)投入大。

目前，國(guó)內(nèi)只有45家企業(yè)符合《新能源汽車廢舊動(dòng)力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》的要求。

如今，多家企業(yè)紛紛入局動(dòng)力電池回收賽道。企查查顯示，2021年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池回收相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量急劇增長(zhǎng)至2.44萬(wàn)家，同比增長(zhǎng)635.17%。

在動(dòng)力電池生產(chǎn)廠商中，寧德時(shí)代(300750.SZ)增持邦普循環(huán)，并合資設(shè)立公司，打造產(chǎn)業(yè)閉環(huán);華友鈷業(yè)(603799.SZ)設(shè)立子公司華友循環(huán)，專業(yè)從事廢舊動(dòng)力電池回收;格林美與包括容百科技在內(nèi)的160多家車企、電池企業(yè)簽訂車用電池回收處理協(xié)議。

東吳證券認(rèn)為，容百科技與格林美的合作，將切入動(dòng)力電池回收市場(chǎng)，預(yù)計(jì)覆蓋公司未來(lái)30%-40%的原材料需求，成本優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步體現(xiàn)。長(zhǎng)期看，容百科技將通過(guò)參股、戰(zhàn)略合作的方式延伸產(chǎn)業(yè)布局，但也存在“政策及電動(dòng)車銷量不及預(yù)期”等風(fēng)險(xiǎn)。(彭寶萱)

關(guān)鍵詞： 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流 電池回收 容百科技 歸母凈利潤(rùn)